أغلق سوق الأوراق المالية النيجيري 2024 في ملاحظة عالية ، حيث تأكدت الشركات العشر الأولى لاستنساخ الأسهم من هيمنتها من خلال حسابها لزيادة عدد N3.14tn في المعاملات ، والتي تمثل 54.97 في المائة من إجمالي القيمة المتداولة في البورصة النيجيرية (NGX) خلال العام .
تم استكمال هذا الرقم المثير للإعجاب من خلال سيطرتهم على 42.75 في المائة من إجمالي حجم التداول ، مما يعزز موقعهم كلاعبين رئيسيين في سوق رأس المال في البلاد.
يسلط البيانات التي تم الحصول عليها من تقرير أداء الوسيط الشهري لـ NGX الضوء على التأثير القائد لهذه الشركات ويؤكد دورها الهام في تشكيل اتجاهات السوق.
ومع ذلك ، فقد أثارت هذه الهيمنة مناقشات حول التحديات التي تواجهها شركات الخرق الأصغر في الأسهم التي تكافح من أجل التنافس في السوق بشكل متزايد حول عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين.
على الرغم من الاضطرابات الاقتصادية التي تميزت بزيادة التضخم ورفع أسعار الفائدة ، أظهر سوق رأس المال النيجيري مرونة ملحوظة في عام 2024.
ظلت ثقة المستثمر قوية ، حيث تم تسجيل نشاط شراء قوي عبر مختلف القطاعات.
يعزو المحللون هذا الأداء الإيجابي للمشاركة المستمرة من قبل مستثمري المحافظ الأجنبية والمستثمرين المؤسسيين المحليين والأفراد ذوي القيمة العالية-في الغالب تخدمها الشركات الرائدة في الأسهم.
“لقد واجه السوق الرياح المعاكسة البارزة في عام 2024 ، لكن هيمنة هذه الشركات الكبرى ساعدت على استقرار نشاط التداول والحفاظ على اهتمام المستثمر” ، كما أشار محلل في السوق.
ومع ذلك ، فإن هذه المرونة جاءت بتكلفة ، حيث يستمر تركيز قوة السوق بين بعض الشركات في تهميش الوسطاء الصغار.
قادت Cardinal Stone Securities Limited السوق في عام 2024 ، مما يسهل المعاملات التي تقدر قيمتها بـ 696.03 مليار NN ، والتي تمثل 12.19 في المائة من إجمالي القيمة السوقية لهذا العام.
كان من المقرب من خلفه Stanbic IBTC Sprochers Limited ، حيث تعاملت مع صفقات N642.82 مليار ، والتي تمثل 11.26 في المائة من إجمالي ، في حين سجلت United Capital Securities N341.06 مليار NN ، والتي ساهمت بنسبة 5.98 في المائة في الرقم الإجمالي.
وشملت الفنانون البارزين الآخرون شركة APT Securities & Funds ، التي تداولت الأسهم بقيمة 286.53 مليار NN ، وأوراق Cordros ، مع معاملات بلغ مجموعها 283.01 مليار NN.
تمكنت EFG Hermes N190.05 مليار في التداولات ، متجاوزة بشكل ضيق FBN Quest Securities في N189.94 مليار.
يتبع سمساء الأسهم Meristem N188.15 مليار ، في حين سهّل المسمارون CSL N175.43 مليار NN في المعاملات. قامت Apel Asset Limited بتجميع المجموعة مع تداولات تصل إلى 144.77 مليار NN144.77 مليار NN.
معًا ، تسيطر هذه الشركات العشر على أكثر من نصف قيمة التداول الإجمالية التي سجلها جميع سماسرة الأوراق المالية في عام 2024 ، مما يعزز تأثيرها على ديناميات السوق.
في حين أن هيمنة هذه الشركات تؤكد على كفاءتها وقدرتها على جذب العملاء ذوي القيمة العالية ، فإنها تبرز أيضًا اختلال التوازن الهيكلي في صناعة الخنازير في نيجيريا.
حذر المحللون من أن تركيز القوة السوقية بين عدد قليل من اللاعبين يحد من الفرص المتاحة للشركات الأصغر ، والمنافسة والابتكار في القطاع.
أعرب السيد مايك إيز ، المدير الإداري للمجموعة في Crane Securities Limited ، عن قلقه بشأن الفجوة المتوسطة بين الوسطاء المهيمنين ونظرائهم الأصغر.
وقال إيز في مقابلة مع المستثمرين المحليين والمستثمرين ذوي القيمة العالية “. ويسلر.
“هذا يخلق ملعبًا غير متكافئ حيث يكافح الوسطاء الصغار من أجل الحصول على قوة ، مما يحد من قدرتهم على النمو والتنافس بفعالية.”
لاحظ Eze أيضًا أن سلوك السوق يتأثر بشدة بالأنشطة التجارية لهذه الشركات العليا. “عندما يشارك هؤلاء اللاعبون الكبار في الشراء الثقيل ، تجمع السوق.
على العكس ، عندما ينسحبون أو يحصلون على الأرباح ، غالبًا ما يختبر السوق انكماشًا. لقد حدد هذا النمط الدوري السوق في السنوات الأخيرة “.
قدمت NGX تصنيفات الوسيط في عام 2011 لتعزيز المنافسة وتعزيز الشفافية.
في حين أن التصنيفات قد زادت منافسة بين الوسطاء ، فإن الهيمنة المستمرة على الشركات العشر الأوائل تشير إلى أن التحديات الهيكلية لا تزال دون حل.
وقال خبير في السوق: “إن هيمنة بعض الشركات تعكس كل من قوتها التشغيلية وتوزيع الموارد غير المتكافئ في الصناعة”.
“إن وصولهم إلى العملاء المؤسسيين الأجانب والمحليين يمنحهم ميزة كبيرة على اللاعبين الأصغر.”
نظرًا لأن سوق رأس المال النيجيري يتنقل في تحديات الضغوط التضخمية وتعديلات أسعار الفائدة المحتملة ، فإن كل العيون ستكون على البارزين البارزين لمعرفة كيفية تكيفها مع الظروف الاقتصادية المتطورة.
لن يؤثر أدائهم على مسار السوق فحسب ، بل سيشكل أيضًا مشهد الاستثمار لكل من أصحاب المصلحة المحليين والأجانب.
وفي الوقت نفسه ، فإن دعوات السياسات لمعالجة تركيز السوق تنمو بصوت أعلى. يؤكد المحللون على الحاجة إلى التدخلات التنظيمية لإنشاء مجال لعب أكثر ، مما يضمن أن الشركات الأصغر يمكن أن تتنافس بفعالية وتساهم بشكل مفيد في نمو السوق.
مع تقدم السوق إلى الأمام ، سيظل التوازن بين الحفاظ على الكفاءة وتعزيز الشمولية أحد الاعتبارات النقدية للمنظمين وأصحاب المصلحة على حد سواء.
