قدم كونسورتيوم من المستثمرين تحت راية Project Rise Partners (PRP) عرضًا بقيمة 13.5 مليار دولار في اللحظة الأخيرة للاستحواذ على Paramount Global، متحديًا صفقة بقيمة 8 مليارات دولار تم توقيعها بالفعل مع الملياردير Larry Ellison المدعوم من Skydance Media وRedBird Capital Partners.
يمثل العرض المنقح، المدعوم بشخصيات بارزة في الصناعة وأصحاب الثقل المالي، بديلاً مقنعًا لعملية الاستحواذ المدعومة من مؤسس أوراكل، مع وعود بعائدات أعلى للمساهمين والالتزام بتوسيع التكتل الإعلامي.
تم إرسال خطاب من PRP إلى مجلس إدارة Paramount في 24 يناير، يوضح الاقتراح الجديد. يقدم عرض PRP، الذي يمثله Baker & Hostetler، 19 دولارًا لكل سهم من الفئة B – بزيادة قدرها 27٪ عن عرض Skydance البالغ 15 دولارًا لكل سهم – ويضيف 2 مليار دولار إلى الميزانية العمومية لشركة Paramount، حسبما ذكرت Variety لأول مرة.
تتضمن الشروط أيضًا إصلاحات مهمة في الحوكمة، ومنح المساهمين من الفئة ب حقوق التصويت لأول مرة في تاريخ الشركة، والاحتفاظ بلجان مجلس الإدارة التي خطط اندماج Skydance لإلغائها.
تشمل قيادة PRP دافنا إدواردز زيمان، رئيس Cinémoi، وموسى جروس، الرئيس التنفيذي لمجموعة ANM، مع التزامات تمويل يقال إنها مدعومة من عمالقة الصناعة، بما في ذلك رائد الأقمار الصناعية وواحد من أغنى الأفراد في العالم.
ماذا تعرف
في حين أن هويات معظم الداعمين لا تزال غير معلنة، هناك اقتراحات بأن قائمة PRP تنافس تأثير مؤسس Oracle Larry Ellison بقيمة 231.4 مليار دولار، الذي يدير صفقة Skydance جنبًا إلى جنب مع ابنه، الرئيس التنفيذي لشركة Skydance David Ellison.
- وقد واجهت صفقة Skydance-RedBird المقترحة، والتي تقدر قيمة Skydance بحوالي 4 مليارات دولار، تدقيقًا من المساهمين والشخصيات السياسية. يجادل النقاد بأن التقييم – حوالي 200 ضعف أرباح Skydance لعام 2023 – يفتقر إلى مبرر.
- تشير رسالة PRP إلى الحاجة إلى التدقيق التنظيمي، لا سيما بالنظر إلى حصة الأقلية التي تمتلكها Tencent في Skydance وعلاقاتها بالجيش الصيني. وقد أعرب المنظمون الأمريكيون، بما في ذلك بريندان كار، رئيس لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC)، عن مخاوفهم بشأن التأثير الأجنبي في الصفقة، مما أثار المزيد من التساؤلات حول قابليتها للتطبيق.
- وبعيدًا عن الاعتبارات المالية، يسلط عرض PRP الضوء على المزايا الإستراتيجية. يخطط الكونسورتيوم لتوسيع القوى العاملة في باراماونت، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع عمليات التسريح المتوقعة للعمال تحت قيادة Skydance. تتهم PRP أيضًا مجلس إدارة Paramount بالفشل في واجباته الائتمانية من خلال إعطاء الأولوية لصفقة Skydance على العروض ذات القيمة الأعلى.
- تنتقد الرسالة مجلس الإدارة لاستبعاد وكيل ائتماني – وهو بند يسمح للمجالس بقبول العطاءات المتميزة بعد الاتفاق – في صفقة Skydance. يقول PRP إن هذا الإغفال يحد بشكل غير عادل من قيمة المساهمين بينما يستفيد Skydance.
شركة باراماونت ومساهمها المسيطر، شركة National Amusements Inc.، بقيادة شاري ريدستون، ملزمتان قانونًا باتفاقهما مع Skydance. وسوف يتطلب كسر الصفقة التدخل التنظيمي، وهو ما يعتبره البعض غير مرجح. ومع ذلك، فإن العرض المتجدد لشركة PRP يفرض ضغوطًا هائلة على مجلس إدارة شركة Paramount لإعادة تقييم عملية صنع القرار.
مع اشتداد المعركة من أجل الحصول على شركة باراماونت، يجب على المساهمين والمنظمين أن يزنوا عرض PRP النقدي بالكامل وإصلاحات الحوكمة في مواجهة التحديات التي يفرضها اندماج Skydance.
