أكد أولايمي كاردوسو، محافظ البنك المركزي النيجيري، على ضرورة الحفاظ على أسعار فائدة أعلى لمعالجة قضايا التضخم المستمرة التي يعاني منها الاقتصاد النيجيري.
وأدلى المحافظ بهذا التعليق في بلده جاء ذلك في “البيان الشخصي” الصادر مؤخرًا لأعضاء لجنة السياسة النقدية في اجتماع لجنة السياسة النقدية المنعقد في الفترة من 20 إلى 21 مايو 2024.
تساعد البيانات الشخصية في إظهار عملية صنع القرار لأعضاء اللجنة المسؤولين عن السياسة النقدية في الدولة. كما يسلط الضوء على أنماط التصويت الخاصة بهم.
وذكر كاردوسو أن السياسة النقدية المتشددة المصحوبة بارتفاع أسعار الفائدة كانت تحت تصرفهم لحل تحديات التضخم المرتفع.
وذكر كاردوسو أيضًا أنه على الرغم من تسارع التضخم بشكل حاد في بداية عام 2024، إلا أنه كان هناك تباطؤ ملحوظ في الأشهر الثلاثة الماضية.
وعلى الرغم من ذلك، أشار إلى أن التضخم على أساس سنوي ما زال يشهد زيادة طفيفة في أبريل.
وأوجز عدة عوامل تساهم في الضغوط التضخمية، بما في ذلك المراجعات التصاعدية المحتملة للحد الأدنى للأجور، والتعديلات في تعرفة الكهرباء، وارتفاع أسعار الوقود، وانخفاض الإنتاج الزراعي بسبب انعدام الأمن، وزيادة الاستهلاك خلال مواسم الأعياد، والتأثيرات العابرة لسعر الصرف. الاستهلاك.
وشدد على أن هذه العوامل ستستمر مراقبتها عن كثب لمنع تراجع التقدم الذي تم تحقيقه حتى الآن في مجال تباطؤ التضخم.
مبرر كاوردو لارتفاع أسعار الفائدة
وأوضح كاردوسو أن لجنة السياسة النقدية واجهت خيارين سياسيين أساسيين؛ إما الإبقاء على المعدلات الحالية أو تشديدها أكثر للحفاظ على اتجاه التضخم.
واعترف بوجود حجج صحيحة للإبقاء على أسعار الفائدة، مثل تخفيف تكاليف الاقتراض للحكومة والقطاع الخاص، وتخفيف الظروف الاقتصادية الصعبة، وعكس النتائج الإيجابية لجولات التشديد السابقة.
ومع ذلك، قدم كاردوزو أيضًا أسبابًا مقنعة لمزيد من التشديد.
لأن التضخم سوف يرتفع إذا “استقر” على أسعار الفائدة الأعلى
“لا يوجد دليل على أن الاتجاه الهبوطي في معدل التضخم على أساس شهري مستدام وسيظهر في النهاية في اتجاه هبوطي في التضخم الرئيسي. والأكثر من ذلك، وبالنظر إلى المخاطر الصعودية المختلفة التي تهدد تطور الأسعار من الاقتصادات العالمية والمحلية، فإن هناك سبباً كافياً للقلق بشأن الارتفاع المستمر في التضخم إذا توقفنا عند هذه النقطة الحرجة.
لأن ارتفاع أسعار الفائدة سيساعد على جذب المستثمرين الأجانب
“علاوة على ذلك، فإن التشديد سيساعد في الحفاظ على الزخم الحالي لتدفقات رأس المال إلى الاقتصاد وتوفير الدعم اللازم للعملة على المدى القريب. ومن المهم تسليط الضوء على أن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة في الاقتصادات المتقدمة يمثل معضلة حقيقية لاقتصادات الأسواق الناشئة التي تسعى إلى جذب تدفقات رأس المال، ويجب علينا أن نضمن أن تظل فروق أسعار الفائدة قادرة على المنافسة بالقدر الكافي من خلال تحقيق أسعار حقيقية إيجابية على المدى القصير. ”
لأن ارتفاع سعر الفائدة هو الأداة الرئيسية الوحيدة لديهم
“يجب علينا أيضًا ألا نغفل حقيقة أن التضخم هو المشكلة الرئيسية. إن موقف السياسة النقدية الأكثر صرامة مع ارتفاع أسعار الفائدة المصاحبة هو أدوات السياسة المتاحة لنا لحل المشكلة من زاوية نقدية، حتى مع اعترافنا بوجود قضايا هيكلية يجب معالجتها أيضًا جنبًا إلى جنب مع مختلف أصحاب المصلحة.
في نهاية المطاف، كاردوسو وأعرب عن قناعته بالتوافق مع أعضاء لجنة السياسة النقدية الآخرين في التصويت لمزيد من التشديد.
وجاء في بيانه الشخصي ما يلي: “بعد دراسة متأنية، كنت مقتنعا بالانضمام إلى الأعضاء الآخرين في لجنة السياسة النقدية للتصويت لصالح المزيد من تشديد موقف السياسة. ولذلك، قمت بالتصويت لصالح زيادة نسبة الفائدة الرئيسية بمقدار 150 نقطة أساس من 24.75% إلى 26.25%.
إن دعوة كاردوسو إلى رفع أسعار الفائدة تعكس نهجاً حازماً في مكافحة التضخم وضمان الاستقرار الاقتصادي، ولكنها تعترف بالتحديات النقدية والهيكلية التي تحتاج إلى معالجة في المشهد الاقتصادي في نيجيريا.
وبعد اجتماعها، قامت لجنة السياسة النقدية برفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 150 نقطة أساس إلى 26.25% من 24.75%. كما احتفظت بنسبة الاحتياطي النقدي (CRR) لبنوك الودائع المالية (DMBs) عند 45٪ ووضعت الممر غير المتماثل حول MPR عند +100 و-300 نقطة أساس. كما حدد البنك نسبة السيولة لدى البنوك عند 30%.
