يصل المعروض النقدي في نيجيريا إلى 107.1 تريليون نيرة في أغسطس 2024، مضيفًا 42.2 تريليون نيرة في عام واحد

ارتفع المعروض النقدي في نيجيريا (M2) إلى مستوى مرتفع جديد بلغ 107.1 تريليون نيرة في أغسطس 2024، مسجلاً زيادة بنسبة 0.75٪ على أساس شهري من 106.3 تريليون نيرة في يوليو وارتفاعًا بنسبة 5.6٪ من 101.4 تريليون نيرة. في يونيو، وفقًا لأحدث الأرقام الصادرة عن البنك المركزي النيجيري (CBN).
لا يزال هذا الارتفاع الحاد في السيولة يشكل تحديات أمام لجنة السياسة النقدية التابعة للبنك المركزي النيجيري (MPC) وهي تتصارع مع موازنة النمو الاقتصادي والسيطرة على التضخم.
ارتفع المعروض النقدي الآن بنسبة هائلة بلغت 65٪ في العام الماضي من 64.8 تريليون نيرة المسجلة في أغسطس 2023.
وتشير مكونات M2، والتي تشمل العملة خارج البنوك، والودائع تحت الطلب، وأشباه النقود، إلى تزايد السيولة في الاقتصاد النيجيري.
وبلغت العملة خارج البنوك 3.8 تريليون نيرة، في حين وصلت الودائع تحت الطلب إلى 31 تريليون نيرة، وارتفعت شبه النقود إلى 72.2 تريليون نيرة، مما يعكس التوسع المستمر في المعروض النقدي على الرغم من التشديد النقدي.
وكان الدافع الرئيسي لنمو المعروض النقدي هو ارتفاع الودائع شبه النقدية والودائع تحت الطلب والتي ارتفعت أيضًا بنسبة 77% و43% على التوالي. كلاهما يحتوي على مكونات من العملات الأجنبية التي تأثرت بانخفاض قيمة العملات الأجنبية. يتم الإبلاغ عن المعروض النقدي في نيرة.
تتخذ لجنة السياسة النقدية إجراءات لمعالجة السيولة والتضخم
خلال اجتماعها في سبتمبر 2024، أثارت لجنة السياسة النقدية، بقيادة محافظ البنك المركزي النيجيري أولايمي كاردوسو، مخاوف بشأن النمو المستمر في المعروض النقدي وإمكانية تفاقم التضخم.
- وأشارت اللجنة إلى أهمية الحد من السيولة الزائدة في النظام، والتي ترجع جزئيا إلى ضغوط الطلب المتزايد على النقد الأجنبي.
- وفي خطوة مفاجئة، صوتت لجنة السياسة النقدية بالإجماع لصالح زيادة بمقدار 50 نقطة أساس في سعر الفائدة على السياسة النقدية، مما رفعه إلى 27.25%.
- صاحب هذا القرار تعديل على نسبة الاحتياطي النقدي (CRR) لبنوك الودائع المالية، والتي تم رفعها بمقدار 500 نقطة أساس إلى 50.00%، في حين شهدت البنوك التجارية زيادة قدرها 200 نقطة أساس إلى 16%. ظلت جميع معايير السياسة الأخرى دون تغيير.
وأعربت اللجنة عن قلقها إزاء ارتفاع العجز المالي، على الرغم من اعترافها بالتزام الحكومة بتجنب اللجوء إلى التمويل النقدي عبر قناة السبل والوسائل.
ويهدف هذا الإجراء إلى منع ضخ المزيد من السيولة في النظام مما قد يؤدي إلى تفاقم الاتجاهات التضخمية.
وتستمر المخاوف التضخمية على الرغم من اعتدال أسعار المواد الغذائية
وفي حين انخفض التضخم الرئيسي إلى 32.15% في أغسطس، ويرجع ذلك أساسًا إلى اعتدال تضخم المواد الغذائية، إلا أن التضخم الأساسي ظل مرتفعًا، مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع تكاليف الطاقة.
وكان هذا التباين بين التضخم الإجمالي والتضخم الأساسي سبباً في انزعاج أعضاء لجنة السياسة النقدية، الذين يشعرون بالقلق إزاء استمرار الضغوط التضخمية التي تهدد الاستقرار الاقتصادي في نيجيريا.
- يعكس قرار رفع أسعار الفائدة التزام البنك المركزي النيجيري باستقرار الأسعار وسط هذه التحديات التضخمية.
- ومع ذلك، فإن تزايد المعروض النقدي يعقد هذه الجهود، حيث أن زيادة السيولة في النظام المالي يمكن أن تحفز الطلب، الأمر الذي قد يؤدي في نهاية المطاف إلى ارتفاع الأسعار إذا لم تقابلها زيادات مقابلة في الإنتاج.
الآثار المترتبة على ارتفاع المعروض النقدي
إن النمو المستمر في المعروض النقدي، على الرغم من الموقف المتشدد الذي اتخذته لجنة السياسة النقدية، يسلط الضوء على مدى تعقيد إدارة البيئة الاقتصادية في نيجيريا.
- يمكن لزيادة السيولة في النظام أن تحفز النمو الاقتصادي على المدى القصير من خلال جعل الائتمان في متناول الشركات من أجل التوسع والاستثمار. وهذا بدوره يمكن أن يعزز الإنتاج، وخلق فرص العمل، والنشاط الاقتصادي العام.
- ومع ذلك، فإن الجانب السلبي هو أن الكثير من الأموال المتداولة في الاقتصاد يمكن أن تؤدي إلى التضخم، خاصة إذا لم يواكب الإنتاج الطلب المتزايد على السلع والخدمات.
- إن صراع نيجيريا المستمر مع التضخم، وخاصة التضخم الأساسي، يسلط الضوء على التوازن الدقيق بين تعزيز النمو والحفاظ على استقرار الأسعار.
ما يجب أن تعرفه
نمو المعروض النقدي: وصل M2 إلى 107.1 تريليون نيرة في أغسطس 2024، ارتفاعًا من 106.3 تريليون نيرة في يوليو و101.4 تريليون نيرة في يونيو.
- قامت لجنة السياسة النقدية برفع سعر السياسة النقدية (MPR) بمقدار 50 نقطة أساس إلى 27.25% وزيادة نسبة الاحتياطي النقدي (CRR) للبنوك على الودائع بمقدار 500 نقطة أساس إلى 50.00%. تم رفع نسبة مخاطر المخاطر للبنوك التجارية بمقدار 200 نقطة أساس إلى 16.00%.
- واعتدل معدل التضخم الرئيسي إلى 32.15% في أغسطس، لكن التضخم الأساسي ظل مرتفعًا، مدفوعًا بارتفاع تكاليف الطاقة.
- وفي حين أن الارتفاع في المعروض النقدي يمكن أن يدعم النمو الاقتصادي، فإنه يشكل خطرا كبيرا بتغذية المزيد من التضخم إذا لم تتم إدارته بشكل صحيح.