تواجه النايرا أكبر اختبار لها على الإطلاق منذ أن قدمت إدارة تينوبو نظام تعويم العملات الأجنبية وسط معركة سياسية ساخنة في أقوى اقتصاد في العالم.
وقد عانت قيمة النايرا بشكل كبير، حيث خسرت حوالي 70% مقابل الدولار منذ يونيو من العام الماضي.
كان الهدف من برنامج تخفيض قيمة العملة الذي اتبعه FG هو جذب رأس المال الأجنبي، وجعل البلاد مكانًا مرغوبًا فيه أكثر للاستثمار، وإنفاق كميات أقل من العملات الأجنبية للدفاع عن العملة.
وكانت النتائج المباشرة مكلفة، مع ارتفاع معدل التضخم إلى أعلى مستوياته منذ ثلاثة عقود من الزمن، وانخفاض الدخل المتاح للسكان إلى أدنى مستوياته، وارتفاع طفيف في الاضطرابات الاجتماعية والجريمة.
يشير نشاط السعر إلى أن البائعين على المكشوف بالنايرا يسيطرون بقوة على خط الدعم البالغ 1600 نيرا في السوق السوداء غير الرسمية ومن المرجح أن يواجهوا ضغوط بيع إضافية نظرا للحاجة المتزايدة للعملة الأجنبية، ومعظمها للسفر وواردات البنزين والرسوم الأجنبية.
وتتوقع وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، وهي وكالة تصنيف ائتماني عالمية، أن تنتهي عملة النايرا هذا العام عند 1,450 نيرة لكل دولار.
ومع ذلك، فإن نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على النايرا بسبب عدة عوامل مترابطة:
السياسات الاقتصادية:
إن الرئيس الذي يدعو إلى تعريفات تجارية أقوى أو سياسات حمائية، مثل تلك التي اقترحها دونالد ترامب، يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع الدولار ووضع النيرا تحت المزيد من الضغوط. إذا نفذت الولايات المتحدة التعريفات الجمركية التي تؤثر على التجارة العالمية، وخاصة مع دول مثل الصين، فقد يؤدي ذلك إلى إعادة معايرة الاقتصاد العالمي، مما قد يؤدي إلى تعزيز الدولار مقابل العملات الأخرى، بما في ذلك النايرا.
أسعار النفط:
ويعتمد اقتصاد نيجيريا بشكل كبير على صادرات النفط. إن موقف الولايات المتحدة بشأن إنتاج النفط، أو السياسات البيئية التي تؤثر على النفط، أو القرارات المتعلقة بالعقوبات على الدول المنتجة للنفط يمكن أن تؤثر على أسعار النفط العالمية. قد تؤدي رئاسة ترامب، المعروفة بدفعها من أجل استقلال الطاقة، في بعض الأحيان فقط إلى ارتفاع أسعار النفط إذا زاد الإنتاج المحلي للولايات المتحدة، مما قد يؤثر سلبا على النايرا إذا انخفضت عائدات النفط.
الاستثمار الأجنبي وتدفقات رأس المال:
يتمتع الفائز في الانتخابات الأمريكية بتأثير قوي على المكان الذي يتدفق فيه رأس المال على مستوى العالم. ويُنظر إلى رئاسة كامالا هاريس على أنها إدارة صديقة للأعمال التجارية، وقد تعمل على تعزيز تدفقات رأس المال إلى الأسواق الحدودية مثل نيجيريا من الولايات المتحدة، مما يعزز قيمة النايرا بسبب زيادة الاستثمار الأجنبي.
أسعار الفائدة والسياسة النقدية:
ومن الممكن أن تؤدي تصرفات بنك الاحتياطي الفيدرالي، المتأثرة بالسياسات الاقتصادية للإدارة، إلى ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وجذب المزيد من رأس المال الأجنبي الذي يسعى إلى تحقيق عوائد أعلى، وبالتالي تعزيز الدولار مقابل العملات الأخرى، بما في ذلك النايرا.
قد يضعف السيد ترامب، الذي انتقد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال الدعوة علنًا وبقوة إلى التحفيز قبل أن يخلف السيد باول في مايو 2026 عندما تنتهي فترة ولايته الثانية مما يمنح النيرا بعض النفوذ. ويتوقع السوق أن يكون التأثير على سندات الخزانة الأمريكية أكثر وضوحًا على أسعار الفائدة قصيرة الأجل منه على أسعار الفائدة طويلة الأجل بسبب المخاوف المستمرة من التضخم.
قد تنخفض عملة الملاذ الآمن إذا ضاقت الفجوة بين عوائد السندات الأمريكية والعالمية، في حين أن الرغبة في المخاطرة وتدفقات العملات الأجنبية إلى نيجيريا قد تشهد على الأرجح بعض الزخم.
الاستقرار الجيوسياسي:
إن النهج الذي يتبعه الرئيس الأمريكي في التعامل مع العلاقات الدولية، وخاصة فيما يتعلق بالصراعات أو النزاعات التجارية، يمكن أن يخلق أو يخفف من التوترات الجيوسياسية. يمكن أن يؤثر الاستقرار أو عدم الاستقرار على ثقة المستثمرين في الأسواق الناشئة، مما يؤثر على قيمة النايرا.
- إذا فازت نائبة الرئيس كامالا هاريس، فيمكن للأسواق أن تتوقع استمرار الدعم لسيادة القانون والمؤسسات العالمية مثل البنك الدولي وصندوق النقد الدولي التي تعد أمريكا من كبار المانحين لها بينما تعتمد نيجيريا عليها بشدة للوفاء بالتزاماتها الأجنبية.
- هناك أيضًا شعور واضح بأن رئاسة ترامب قد تؤدي إلى قوة الدولار بسبب السياسات المتوقعة مثل الرسوم الجمركية المرتفعة، والتي قد تؤدي إلى تفاقم انخفاض قيمة النايرا.
- على العكس من ذلك، هناك نقاش مباشر أقل حول كيفية استفادة النايرا على وجه التحديد من إدارة مختلفة، ولكن بشكل عام، قد تكون السياسة التي تفضل المشاركة والاستقرار العالميين أقل قسوة على عملات دول مثل نيجيريا.
ومع ذلك، فإن هذه المشاعر ذاتية ومضاربة.
- وسوف يتم تعديل التأثير من خلال عوامل عديدة، بما في ذلك السياسات الداخلية لنيجيريا، والظروف الاقتصادية العالمية، والأحداث الجيوسياسية غير المتوقعة.
- على سبيل المثال، حتى مع فوز ترامب، إذا كان رد فعل الأسواق العالمية سلبيًا على سياساته أو حدوث انكماش اقتصادي غير متوقع، فقد لا يرتفع الدولار بنفس القدر مقابل النايرا كما كان يُخشى. وعلى العكس من ذلك، فإن إدارة أميركية مختلفة قد لا تؤدي بالضرورة إلى إضعاف الدولار إذا نفذت سياسات تعمل على استقرار أو تعزيز الاقتصاد الأميركي من دون التأثير بشدة على التجارة العالمية.
باختصار، في حين أن نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية سوف تخلف بلا شك آثاراً على النايرا، فإن مدى وطبيعة هذا التأثير يخضعان لعدد لا يحصى من المتغيرات العالمية والمحلية التي تتجاوز مجرد اتجاه السياسة الأمريكية.
