أعلنت الشركات الزراعية المدرجة في البورصة النيجيرية عن فترة أخرى من نمو الربحية في النصف الأول من عام 2024.
ويواصلون أداءهم المذهل في عام 2023، حيث حققوا بعضًا من أعلى معدلات نمو الربحية وعائد حقوق الملكية في نيجيريا.
وقد أظهرت شركتان من أكبر الشركات الزراعية المدرجة في بورصة NGX، وهما Okomu Oil Plc وPresco Plc، نتائج قوية بشكل خاص.
وتكشف البيانات المالية لعام 2024 عن نمو كبير في الإيرادات وأرباح كبيرة قبل الضرائب. كما حافظت الشركتان على ميزانيات عمومية قوية، ووسعتا أصولهما الصافية، وأدارتا قروضهما بفعالية.
ويصبح أداء هذه الشركات أكثر أهمية عندما نضع في الاعتبار التحديات التي يفرضها التضخم وانخفاض قيمة العملة.
في حين عانت العديد من شركات السلع الاستهلاكية من الخسائر، أعلنت هاتان الشركتان العملاقتان المعتمدتان على المنتجات الزراعية عن نمو كبير في صافي أرباحهما.
أداء الشوط الأول
سجلت شركة بريسكو أعلى إيرادات بلغت 88 مليار نيرة في النصف الأول من عام 2024، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 83% على أساس سنوي مقارنة بـ 48 مليار نيرة في العام السابق.
وشهدت شركة أوكومو أويل أيضًا زيادة كبيرة في الإيرادات، مع نمو بنسبة 84٪ على أساس سنوي، حيث ارتفعت من 40 مليار نيرة في عام 2023 إلى 75 مليار نيرة في عام 2024.
حققت الشركتان قيم أرباح إجمالية تجاوزت أرقامهما في النصف الأول من عام 2023. وأعلنت شركة بريسكو عن صافي ربح بلغ 65 مليار نيرة، بزيادة قدرها 105% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
وبالمثل، ارتفعت الأرباح الإجمالية لشركة أوكومو أويل بنسبة 50% إلى 44 مليار نيرة في عام 2024.
ارتفعت أرباح شركة بريسكو قبل الضرائب بنسبة 157٪، من 15 مليار نيرة في النصف الأول من عام 2023 إلى 38 مليار نيرة في النصف الأول من عام 2024.
وارتفعت أيضًا الأرباح قبل الضريبة لشركة أوكومو أويل، بنسبة 27% إلى 29 مليار نيرة خلال نفس الفترة.
وارتفعت الأرباح لكل سهم لشركة بريسكو وأوكومو أويل بنسبة 157% و24% على التوالي.
السبب هو الأداء القوي
في التقرير السنوي لعام 2023، أرجع رئيس مجلس إدارة شركة أوكومو أويل، السيد غبينجا أويبود، نمو إيرادات الشركة والأرباح قبل الضرائب إلى “زيادة في أسعار المنتجات التي تبيعها الشركة بسبب التضخم.”
وأشار إلى أن أسعار زيت النخيل الخام ارتفعت بنسبة 22% على أساس سنوي، في حين شهدت أسعار المطاط زيادة بنسبة 28%.
وبالمثل، عزا رئيس مجلس إدارة شركة بريسكو، السيد أولاكانمي رشيد سارومي، نمو إيرادات الشركة إلى توسيع القدرة التشغيلية للشركة.
وقال: «في عام 2023، قمنا ببيع 105 آلاف طن من المنتجات الخام والمكررة، مقارنة بـ91.4 ألف طن في عام 2022».
وأكد الزعيمان قدرة شركتيهما على الصمود على الرغم من بيئة الأعمال الصعبة، التي تتسم بارتفاع تكاليف الطاقة والتضخم.
الخبراء يدلون برأيهم
وبحسب بول أوزوم، وهو محلل سلعي مطلع على قطاع زيت النخيل، فإن “ارتفاع أسعار السلع الأساسية أدى إلى ندرة زيت النخيل، مما أدى، إلى جانب زيادة الطلب في السوق، إلى ارتفاع الأسعار”.
وأوضح أن شركات زيت النخيل ليست بمنأى عن النفقات والتكاليف المرتفعة المرتبطة بممارسة الأعمال، وخاصة في ظل المناخ الذي ترتفع فيه تكاليف الطاقة والعمالة. ومع ذلك، وعلى النقيض من قطاع الاتصالات، تستطيع الشركات الزراعية أن تمرر تكاليف الإنتاج بكفاءة إلى المستهلكين.
وأشار أوزوم إلى أن “هناك سلعًا وخدمات أساسية لا يستطيع المستهلكون الاستغناء عنها، ومن بينها المنتجات الغذائية. وقد أدى تضخم أسعار المواد الغذائية في السوق إلى ارتفاع الطلب على زيت النخيل”.
وأشار أيضا إلى أن منتجي زيت النخيل الصغار اضطروا إلى رفع الأسعار لمواجهة ارتفاع تكاليف الإنتاج والمعالجة، والتي تنتقل إلى العملاء.
وأضاف أوزوم أن “شركات تصنيع زيت النخيل ذات القيمة السوقية الكبيرة تستغل موجات التضخم والطلب في السوق دون أن تتحمل نفس ضغوط التكلفة التي يتحملها المزارعون الذين يعتمدون على الكفاف”.
وعزا أحد المتداولين والمحللين في السلع الأساسية، السيد أولايينكا، الزيادة في الإيرادات والأرباح قبل الضرائب إلى “شركات تصنيع زيت النخيل الكبرى تستفيد من الطلب في السوق.”
وربط السيد حبيب، وهو محلل أبحاث مطلع على سوق السلع النيجيرية، بين طفرة إيرادات شركات زيت النخيل وانخفاض قيمة النيرة والسعر الدولي لزيت النخيل الخام.
CPO وانخفاض قيمة النيرة
يتم تداول زيت النخيل كزيت نخيل خام في الأسواق المالية، ويتأثر سعره بالطلب والعرض وعوامل اقتصادية أخرى. على سبيل المثال، يبلغ سعر زيت النخيل الخام الماليزي، الذي يتم تداوله كزيت نخيل خام CPOc1، حاليًا 843.75 دولارًا أمريكيًا للطن.
وأوضح السيد حبيب أن “تصدر شركات زيت النخيل الزيوت وتتاجر بها بسعر زيت النخيل الخام المرتبط دوليًا. ومع انخفاض قيمة النيرة النيجيرية، فإن هذا يعني تدفقات نقدية أعلى عند تحويل المدفوعات إلى العملة المحلية.”
وأشار أيضًا إلى أن هذه الشركات يمكنها خفض أسعارها لزيادة المبيعات في السوق الدولية. وبغض النظر عن الاستراتيجية، فعندما يتم تحويل مدفوعاتها إلى النيرة، فإن ذلك يؤدي غالبًا إلى أرباح كبيرة.
إن الجمع بين نقل تكاليف الإنتاج إلى المستهلكين، والاستفادة من طلب السوق، والبيع بالأسعار العالمية، وتوسيع القدرة التشغيلية، والاستفادة من تقلبات أسعار الصرف، ساهم في تحقيق ربحية لهذه الشركات في النصف الأول من عام 2024.
تتداول شركتا Okomu Oil وPresco حاليًا عند 14.7x و8.3x أرباحهما للسهم خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، مع أسعار أسهم عند 345 و485 نايرا على التوالي. وشهدت كلتا الشركتين ارتفاع أسعار أسهمهما بنسبة 38% و120% خلال العام الماضي.
