أصدرت شركة Sterling Financial Holdings Plc نتائجها المؤقتة غير المدققة للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2024 ، وأبلغت عن مثيرة للإعجاب 97.21 ٪ يوي زيادة في الربح قبل الضريبة ل N44.753 مليار.
كان هذا النمو مدفوعًا في المقام الأول ب 67.09 ٪ زيادة في صافي إيرادات الفوائد ، تغذيها ارتفاع إيرادات الفوائد من القروض والتقدم للعملاء.
والجدير بالذكر أن إيرادات الفوائد تمثل 79 ٪ من إجمالي الأرباح ، مما يشير إلى اعتماد قوي على أعمال الإقراض الأساسية.
أبرز الأحداث الرئيسية (2024 مقابل 2023):
- إجمالي الأرباح: N328.349 مليار +54.21 ٪ على أساس سنوي
- دخل الفوائد: 260.830 مليار +67.09 ٪ على أساس سنوي
- مصاريف الفائدة: N128.473 مليار +76.67 ٪ على أساس سنوي
- صافي إيرادات الفوائد ؛ N132.357 مليار +58.73 ٪ على أساس سنوي
- صافي الرسوم ودخل العمولة: N32.410 مليار +24.15 ٪ على أساس سنوي
- الدخل التشغيلي: N199.876 مليار +42.56 ٪ على أساس سنوي
- صافي خسارة الضعف على الأصول المالية: N9.929 مليار -19.51 ٪ على أساس سنوي
- الدخل بعد ضعف رسوم الخسائر: 189،947 مليار +48.55 ٪ على أساس سنوي
- إجمالي النفقات: 145.194 مليار +38.05 ٪ على أساس سنوي
- الربح بعد الضريبة: N37.522 مليار +73.84 ٪ على أساس سنوي.
- ربحية السهم N1.29 +72.00 ٪ على أساس سنوي
- القروض والتقدم للعملاء N1.104 تريليون +23.22 ٪ على أساس سنوي.
- إجمالي الأصول N3.52 تريليون +39.05 ٪ على أساس سنوي.
- ودائع العملاء N2.568 تريليون +39.37 ٪.
- حصة رأس المال وقسط الأسهم: 131.021 مليار +129.24 ٪ على أساس سنوي
- أموال المساهمين: N285. 814 مليار +55.67 ٪ على أساس سنوي
رؤى المستثمر والوجبات الرئيسية
إن حقيقة أن إيرادات الفوائد تمثل 79 ٪ من إجمالي الأرباح مع إيرادات الفوائد من القروض والتقدم الذي تمثله 68 ٪ من دخل الفوائد يشير إلى أن الجنيه الاسترليني المالية يستفيد من أنشطتها الإقراض لدفع نمو الإيرادات.
ومع ذلك ، كان هناك تحول في مصادر الدخل:
- نما إيرادات الفوائد من القروض والتقدم للعملاء بنسبة 45 ٪ ، لكن مساهمتها في إجمالي إيرادات الفوائد انخفضت بنسبة 13 ٪.
- ارتفعت إيرادات الفوائد من الأوراق المالية بنسبة 128 ٪ ، مما زاد من مساهمتها إلى 27 ٪ من إجمالي إيرادات الفوائد.
هذا يشير إلى أن البنك يستفيد بشكل متزايد من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت كمصدر للدخل ، وربما بسبب عوائد عالية على الأوراق المالية الحكومية.
نمو الودائع وارتفاع تكاليف التمويل
يعكس نمو 39.37 ٪ في ودائع العملاء إلى 22.568 تريليون موضع سيولة جيدة.
- ومع ذلك ، زادت نفقات الفائدة على ودائع العملاء بنسبة 74 ٪ على أساس سنوي ، مما يشير إلى أن البنك يدفع أكثر لجذب الودائع والاحتفاظ بها. قد يكون هذا بسبب ارتفاع أسعار الفائدة أو زيادة المنافسة على الودائع.
- على الرغم من الارتفاع الحاد في نفقات الفائدة ، انخفضت نصيبها من إجمالي نفقات الفائدة بنسبة طفيفة بنسبة 2 ٪ على أساس سنوي ، مما يشير إلى أن مصادر التمويل الأخرى (مثل الودائع من البنوك الأخرى أو الاقتراض أو سندات الديون) قد تساهم أكثر في التكاليف الإجمالية.
- على وجه التحديد ، ارتفعت نفقات الفائدة المدفوعة على إيداع البنك بنسبة 403 ٪ على أساس سنوي مما زاد من مساهمتها في إجمالي نفقات الفائدة إلى 17 ٪.
في حين أن نمو الودائع إيجابي ، من المهم مراقبة صافي هوامش الفائدة (NIMS) لتقييم ما إذا كانت تكلفة الأموال الأعلى تؤدي إلى تآكل الربحية.
قد تؤدي الزيادة المستمرة في تكاليف التمويل إلى الضغط على أرباح إذا لم تكن مطابقة بتعديلات كافية لتسعير القروض أو استثمارات عالية في العائد.
نمو القروض وجودة الأصول
يشير النمو بنسبة 23 ٪ في القروض والتقدم للعملاء إلى أن الجنيه الاسترليني يوسع أنشطة الإقراض الخاصة به ، والتي يمكن أن تدفع إيرادات الفوائد المرتفعة والربحية إذا تمكنت من الإدارة بشكل جيد.
- أيضا ، يعكس انخفاض قيمة القرض المحسنة جودة الأصول. يشير انخفاض 33.36 ٪ في إعاقات القرض إلى 8.028 مليار NN إلى أداء أفضل في القرض ، أو تحسين إدارة المخاطر ، أو بيئة اقتصادية أكثر ملاءمة مما يقلل من المعدلات الافتراضية. هذا يشير إلى أن جودة أصول البنك تعزز.
- على الرغم من أن انخفاض القيمة الإيجابية ، يجب على المستثمرين تقييم ما إذا كان هذا بسبب تحسين الائتمان الحقيقي أو تقليل التزويد. إذا كان نمو القرض يفوق تقييم المخاطر ، فقد يرتفع الإعاقات المستقبلية إذا كانت الظروف الاقتصادية سوءًا أو إذا تم استرخاء معايير الائتمان الائتمانية.
بشكل عام ، يعد الجمع بين نمو القروض القوية وتراجع الإعاقات
الكفاءة وقيمة المساهمين
ارتفع إجمالي النفقات بنسبة 38 ٪ على أساس سنوي إلى 145 مليار نونو ، وتستهلك 76 ٪ من صافي دخل التشغيل بعد ضعف.
يشير هذا إلى ارتفاع ضغوط التكلفة ، والتي ، إن لم يتم التحكم فيها ، يمكن أن تؤدي إلى تآكل الربحية على الرغم من نمو الإيرادات.
- في حين أن ارتفاع التكاليف قد تكون مرتبطة بتوسيع الأعمال ، إلا أن التحكم في التكاليف الاستراتيجية والكفاءة التشغيلية أمر بالغ الأهمية للحفاظ على الربحية على المدى الطويل.
- ومع ذلك ، على الرغم من ارتفاع النفقات ، ارتفع ربحية السهم 72 ٪ على أساس سنوي إلى N1.29 ؛ أداء قوي في القاع ويقترح أن الجنيه الاسترليني لديه مساحة لمكافأة المساهمين.
- نمت أموال المساهمين بنسبة 55 ٪ ، مما يعزز الاستقرار المالي للبنك. والأهم من ذلك ، ارتفعت الأرباح المحتجزة بنسبة 69 ٪ إلى 71.76 مليار NN ، مما يوفر مجالًا كبيرًا لدفعات الأرباح أو إعادة الاستثمار في فرص النمو.
أداء أسعار السهم وشعور المستثمر:
بعد عودة 206 ٪ YTD في عام 2023 ، ارتفع السهم بنسبة 30.54 ٪ في عام 2024 لكنه أظهر زخمًا أبطأ في أوائل عام 2025 بعائد 3.57 ٪ اعتبارًا من قرب يناير.
يجب على المستثمرين تقييم ما إذا كان اتجاه النمو يمكن أن يستمر وسط ظروف السوق المتغيرة.
