التزامًا بخطته المعلنة سابقًا لمعالجة النقص في أموال المساهمين الذي استلزمته متطلبات رأس المال الجديدة لبنك CBN، أطلق بنك فيديليتي عرضًا مختلطًا لإصدار حقوق وعرض عام أولي (IPO) في 20 يونيو 2024.
العرض يتكون من :
- إصدار الحقوق: 3.2 مليار سهم عادي بسعر 9.25 نيرة للمساهمين الحاليين، على أساس سهم واحد جديد لكل 10 أسهم مملوكة اعتبارًا من 5 يناير 2024.
- الاكتتاب العام: 10 مليار سهم عادي بقيمة 9.75 نيرة للسهم الواحد، متاحة للجمهور.
وبالنظر إلى سعر السهم البالغ 12.95 نيرة في 5 يناير 2024، ومتوسط سعر السهم البالغ 10.35 نيرة بين 5 يناير و20 يونيو 2024، يبدو أن إصدار الحقوق والاكتتاب العام الأولي قد تم خصمهما.
والأسئلة الرئيسية هي: كيف سيؤثر ذلك على النتيجة النهائية للبنك؟ هل من المفيد للمساهمين ممارسة حقوقهم؟ هل العرض مفيد للمستثمرين المحتملين؟
في حدث “العرض العام وحقائق إصدار الحقوق وراء العرض المشترك بقيمة 127.10 مليار نيرة” الذي عقد في المقر الرئيسي للبورصة النيجيرية المحدودة في لاغوس، صرح نيكا أونيالي إيكبي، العضو المنتدب والرئيس التنفيذي لبنك فيديليتي بنك بي إل سي، أن الأموال التي تم جمعها سوف :
- تعزيز مكانة البنك في السوق وتوسيع تواجده الدولي.
- وضع البنك في طليعة الجهود التي يبذلها القطاع المصرفي لزيادة الرسملة بما يتماشى مع خطط البنك المعلنة.
- دعم خطة النمو الاستراتيجي للبنك والتحول التكنولوجي ومبادرات أعمال العملاء.
إن المبادرات التي أعلن عنها بنك فيديليتي قابلة للتحقيق ولديها القدرة على تعزيز النتيجة النهائية للبنك، بشرط أن يتم نشر الأموال بشكل فعال.
هناك بيئة شديدة المخاطر. ويتجلى ذلك من خلال الزيادة الكبيرة في تكلفة المخاطر إلى 2.6% في عام 2023 من مجرد 0.3% في عام 2022، إلى جانب ارتفاع طفيف في القروض المتعثرة إلى 3.5%.
واستجابة لهذه التحديات، اعتمد البنك نهجا حذرا.
وبالنسبة للسنة المالية 2024، فقد حددت توقعات نمو معتدلة للقروض بنسبة 10% بالعملة الثابتة، وهو ما يمثل زيادة طفيفة عن نسبة 8% المسجلة في عام 2023.
ومع ذلك، أظهر بنك فيديليتي مرونة في أدائه المالي حتى الآن، حيث حقق إنجازات مهمة في عام 2023 بما يتماشى مع اتجاه النمو المطرد. وتعليقًا على النتائج، قال العضو المنتدب/الرئيس التنفيذي نيكا أونيالي-إيكبي:
“لقد اختتمنا العام المالي بنمو قوي مكون من رقمين عبر الدخل الرئيسي وبنود الميزانية العمومية، مما يدعم قدرتنا على تحقيق عوائد متفوقة للمساهمين.”
وبالنظر إلى المستقبل، توقع البنك هدف PBT بقيمة 175 مليار نيرة للسنة المالية 2024، مع نطاق توزيع أرباح يتراوح بين 25٪ إلى 40٪.
إن الأداء القوي لبنك فيديليتي عبر مؤشرات الدخل والميزانية العمومية الرئيسية في عام 2023، إلى جانب هذه التوقعات، أمر يستحق الثناء.
ومع ذلك، من المهم بالنسبة لبنك فيديليتي ألا يلبي هذه الأهداف فحسب، بل يتجاوزها أيضًا للحفاظ على ثقة المستثمرين وتعزيزها، خاصة خلال أنشطته الحالية في السوق.
يسلط مكانة Fidelity Bank باعتباره السهم الأكثر تداولًا في البورصة النيجيرية خلال الأشهر الثلاثة الماضية (من 14 مارس إلى 21 يونيو 2024) الضوء على اهتمام السوق والمعنويات الإيجابية المحتملة المحيطة بمبادرات البنك المستمرة.
انخفض سعر السهم بنسبة 8.76% منذ بداية العام حتى تاريخه، ليغلق عند 9.90 نيرة يوم الجمعة 21 يونيو 2024. ويتضمن ذلك انخفاضًا بنسبة 4.81% تمت ملاحظته مباشرة بعد الإعلان عن إصدار الحقوق والاكتتاب العام في 20 يونيو 2024.
الوجبات السريعة للمساهمين والمستثمرين:
المساهمين الحاليين:
- التخفيف المحتمل: يمكن أن يؤدي إصدار أسهم جديدة في إصدار حقوق إلى تخفيف نسبة ملكية المساهمين الحاليين إذا لم يشاركوا.
- فرصة الشراء بسعر مخفض: يمكن للمساهمين الحاليين شراء أسهم إضافية بسعر N9.25، وهو أقل من سعر 5 يناير 2024 البالغ 12.95 نيرة، ومتوسط سعر السوق البالغ 10.38 نيرة بين 5 يناير و20 يونيو 2024. تتيح هذه الفرصة للمساهمين الاستحواذ الأسهم بتكلفة أقل، مما قد يؤدي إلى مكاسب فورية غير محققة إذا ظل سعر السوق أعلى من سعر إصدار الحقوق.
- اعتبار القيمة: وقد يعكس انخفاض السعر استراتيجية الإدارة لضمان الاكتتاب الكامل في حقوق الإصدار، مما يشير إلى الثقة في أداء البنك المستقبلي.
للمستثمرين الجدد:
- الدخول بسعر أقل: يمكن للمستثمرين الجدد شراء أسهم بسعر N9.75، وهو أقل من متوسط سعر السوق لهذا العام البالغ N10.38. توفر نقطة الدخول هذه إمكانية زيادة رأس المال إذا انتعش سعر السهم إلى متوسط السعر هذا أو تجاوزه بالإضافة إلى المتوسطات التاريخية البالغة 6.38 نيرة في عام 2023 و3.11 نيرة في عام 2022.
- يظهر التحليل أن FIDELITYBK أظهر الحد الأدنى من تقلبات الأسعار خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وظلت تقلباتها الأسبوعية عند 11% مستقرة خلال العام الماضي.
- علاوة على ذلك، حدد المحللون متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا عند 11.55 نيرة، بدءًا من التقدير المرتفع البالغ 14.17 نيرة إلى التقدير المنخفض البالغ 10.03 نيرة. ويعكس الهدف المتوسط زيادة محتملة بنسبة 16.67% عن السعر الحالي البالغ 9.90.
يشير هذا التحليل إلى إمكانية زيادة رأس المال للمستثمرين الجدد المشاركين في الاكتتاب العام بسعر 9.75 نيرة للسهم الواحد.
مع توقعات المحللين بمتوسط سعر مستهدف قدره N11.55 خلال العام المقبل، فإن الاستثمار بسعر الاكتتاب العام يمثل فرصة للاستفادة من المكاسب المستقبلية المحتملة مع تحرك السهم نحو أسعاره المستهدفة.
ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن إصدار العديد من الأسهم الجديدة بسعر مخفض قد يؤثر مؤقتًا على سعر السوق، مما قد يتسبب في تقلبات على المدى القصير.
ويجب على المستثمرين الحاليين والجدد أن يكونوا على دراية بهذا الاحتمال وأن يفكروا في الآفاق طويلة المدى للبنك.
