في عام 2024، أظهرت البورصة النيجيرية (NGX) مرونة وسط الظروف الاقتصادية الصعبة، حيث سجل مؤشر جميع الأسهم (ASI) مكاسب بنسبة 37.65٪ منذ بداية العام حتى تاريخه.
وفي حين أن هذا الأداء أعلى من معدل التضخم الحالي، إلا أنه كان أقل قليلاً من المكاسب البالغة 45.90% منذ بداية العام المسجلة في عام 2023، مما يعكس معنويات المستثمرين الأكثر هدوءًا.
ويتجلى هذا الاعتدال في نشاط السوق بشكل أكبر في انخفاض عدد الأسهم التي حققت مكاسب ثلاثية الأرقام منذ بداية العام: حوالي 35 سهمًا في عام 2024، مقارنة بأكثر من 50 سهمًا في عام 2023.
وعلى الرغم من ذلك، برزت مجموعة من الشركات، مما أدى إلى خلق ثروات كبيرة للمستثمرين وتسليط الضوء على هيمنتها على السوق.
وسط هذا المشهد، قدمت بعض الشركات ذات القيمة العالية عوائد ضخمة لمستثمريها.
أضافت BUA Foods وDangote Cement وSeplat Energy وGeregu وAirtel Africa مجتمعة 11.6 تريليون نيرة إلى قيمتها السوقية، حيث ساهم كل منها بأكثر من 1 تريليون نيرة.
والجدير بالذكر أن هذه الشركات تتميز بأسعار أسهمها المرتفعة، مما يؤدي إلى تضخيم مكاسبها من القيمة السوقية
إيرتل أفريقيا: +1.014 تريليون نانو مكاسب منذ بداية العام
أضافت شركة Airtel Africa 1.014 تريليون نيرة إلى قيمتها السوقية في عام 2024، لتغلق العام عند 8.105 تريليون نيرة.
ومع ذلك، كانت مكاسب سعر السهم بنسبة 14.3% منذ بداية العام متواضعة، أي أقل بقليل من 15.41% المسجلة في عام 2023.
ويمكن أن يعزى ذلك جزئيًا إلى تراجع معنويات المستثمرين، وربما يرجع ذلك إلى الأداء المالي للشركة.
- في تقرير أرباح النصف الأول من العام المالي 2025، كشفت شركة Airtel عن انخفاض بنسبة 9.7٪ في الإيرادات المعلنة إلى 2.37 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى خسارة 660 مليون دولار نتيجة انخفاض قيمة العملة. أدت الضغوط التضخمية، بما في ذلك الزيادات الحادة في تكاليف الوقود، إلى ارتفاع نفقات التشغيل بمقدار 271 مليون دولار، مما قلص هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 49.6% إلى 45.8%.
- جاء ذلك بعد خسارة ما قبل الضريبة بقيمة 63 مليون دولار للسنة المالية المنتهية في مارس 2024، وهو تناقض صارخ مع الأرباح قبل الضريبة البالغة 1.034 مليار دولار المسجلة في عام 2023.
- انخفاض نشاط التداول؛ 306,410 سهم بقيمة N691 مليون في الأشهر الثلاثة الماضية، يشير إلى انخفاض الاهتمام بالسوق. وفي حين أن هذا قد يجذب المستثمرين المحافظين الباحثين عن الاستقرار، فإنه يسلط الضوء أيضًا على مخاوف السيولة التي يمكن أن تردع الآخرين.
- لتعزيز أداء أسعار الأسهم، يجب على شركة Airtel Africa التخفيف من مخاطر الاقتصاد الكلي، وتعزيز الكفاءة التشغيلية، والحفاظ على سياسة توزيع الأرباح القوية.
إن الإعلان الأخير عن توزيع أرباح مرحلية بقيمة 2.6 سنتًا للسهم الواحد للنصف الأول من السنة المالية 2025، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 9٪، يسلط الضوء على التزام الشركة بعوائد المساهمين.
ومن الممكن أن تجتذب هذه الخطوة المستثمرين الذين يركزون على الدخل وتعزز ثقة المساهمين الحاليين.
Geregu Power: +1.887 تريليون نانو مكاسب منذ بداية العام
بدأت Geregu العام برأسمال سوقي قدره 997.500 مليار نيرة وأغلقت عند 2.875 تريليون نيرة، مما يعكس مكاسب مذهلة بنسبة 188% منذ بداية العام. يعتمد هذا على الأداء القوي في عام 2023، حيث ارتفع السهم بنسبة 168٪ منذ بداية العام.
- ويبدو أن ارتفاع أسعار الأسهم مدفوع بتحسن معنويات المستثمرين، مدعومًا بالأداء المالي القوي للشركة وآفاق النمو.
- إن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Geregu التي تبلغ 100x تجعلها سهمًا عالي النمو في نظر المستثمرين.
- بالنسبة للأشهر التسعة من عام 2024، تضاعفت الأرباح قبل الضريبة إلى 36.2 مليار نيرة، في حين ارتفعت الإيرادات بنسبة 102% على أساس سنوي إلى 112.5 مليار نيرة، حتى مع تشغيل الشركة بقدرة 50%.
ومع ذلك، فإن عائد توزيعات الأرباح بنسبة 0.70٪، بناءً على توزيعات الأرباح السنوية الأخيرة البالغة N8، لا يزال منخفضًا نسبيًا. يمكن أن تؤدي زيادة الأرباح إلى جذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل، مما يزيد من تعزيز المعنويات ويحتمل أن يعزز أداء أسعار الأسهم.
Seplat Energy: +1.995 تريليون نانو مكاسب منذ بداية العام
احتلت شركة Seplat Energy المرتبة الثالثة، حيث أضافت 1.995 تريليون نيرة إلى قيمتها السوقية لتغلق العام عند 3.354 تريليون نيرة، لتحتل المرتبة الخامسة بين الشركات الأكثر قيمة في NGX.
ارتفع سعر سهم الشركة من 2,310 نيرة إلى 5,700 نيرة، مسجلاً مكاسب بنسبة 148% منذ بداية العام، متجاوزًا مكاسبه البالغة 110% منذ بداية العام في عام 2023.
يبدو أن سعر السهم مدعوم بأدائه المالي وسياسة توزيع الأرباح.
- حققت شركة Seplat Energy زيادة مذهلة بنسبة 483% على أساس سنوي في الأرباح قبل الضرائب للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، لتصل إلى 366.711 مليار نيرة.
- ويشير هذا إلى أن العمليات الأساسية للشركة تحقق ربحية كبيرة. بالنسبة للمستثمرين، يشير هذا إلى إمكانات قوية لتحقيق أرباح وعوائد مستدامة، حيث أن الربحية القوية غالبًا ما تدعم نمو أسعار الأسهم وتوزيعات الأرباح.
- وعلى جانب الميزانية العمومية، يعكس مضاعف حقوق الملكية، وهو مقياس للرافعة المالية، مقدار أصول الشركة التي يتم تمويلها من خلال حقوق المساهمين. ويشير مضاعف سيبلات المنخفض البالغ 1.87 إلى الاعتماد المحدود على الديون، مما يقلل من المخاطر المالية. وبالنسبة للمستثمرين، تعد هذه إشارة إيجابية على الاستقرار المالي والاستدامة طويلة المدى.
- تعد توزيعات الأرباح ربع السنوية المتسقة للشركة ميزة جذابة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. يمكن أن توفر توزيعات الأرباح المنتظمة تدفقًا نقديًا ثابتًا، مما يوفر حاجزًا ضد تقلبات السوق.
- ويشير النشاط التجاري المرتفع لشركة Seplat، حيث تم تداول 96 مليون سهم بقيمة 96 مليار نيرة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، إلى اهتمام كبير بالسوق. وفي حين أن هذا يدل على السيولة، فإن التقلبات العالية يمكن أن تعني تقلبات حادة في الأسعار، الأمر الذي قد يكون مصدر قلق للمستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة.
- على الرغم من الأرباح القوية قبل الضرائب، أدت زيادة الالتزامات الضريبية إلى خسارة ما بعد الضريبة بقيمة 15.284 مليار نيرة. وقد يؤدي ذلك إلى تآكل الأرباح المحتجزة والتأثير على توزيعات الأرباح المستقبلية إذا لم يتم إدارتها بشكل فعال.
ويجب على المستثمرين مراقبة كيفية تعامل الشركة مع هذه المشكلة، لأنها قد تؤثر على استقرار الدخل وآفاق النمو على المدى الطويل.
أسمنت دانجوت: +2.708 تريليون نانو مكاسب منذ بداية العام
حصلت شركة Dangote Cement على المركز الثاني، مضيفة 2.708 تريليون نيرة إلى قيمتها السوقية وأنهت العام عند 8.159 تريليون نيرة، لتحافظ على مكانتها باعتبارها الشركة الأكثر قيمة في NGX.
- بدأت الشركة عام 2024 بسعر سهم قدره 319.90 نيرة، والذي ارتفع إلى 686.70 نيرة بحلول نهاية الربع الأول، مما دفع قيمتها السوقية إلى 11.701 تريليون نيرة، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 115٪ منذ بداية العام.
- ومع ذلك، أدت تعديلات السوق في الربع الثاني إلى خسارة تزيد عن 341 مليار نيرة، مع استقرار سعر السهم عند 478.80 نيرة بحلول نهاية العام. على الرغم من هذا الانخفاض، لا تزال شركة Dangote Cement تحقق مكاسب قوية بنسبة 50٪ منذ بداية العام، وهو ما يترجم إلى أكثر من 2 تريليون نيرة من القيمة المضافة للمستثمرين.
- وباعتبارها الشركة الرائدة في إنتاج الأسمنت في نيجيريا، تتمتع شركة Dangote Cement بحضور قوي في السوق. ومع ذلك، كشفت نتائجها للتسعة أشهر لعام 2024 عن هوامش انكماشية بسبب ارتفاع التكاليف، مما حد من نمو الأرباح قبل الضريبة إلى نسبة متواضعة تبلغ 0.37٪.
- على الرغم من هذه التحديات، تمتع المساهمون باستمرار بعوائد كبيرة، حيث بلغ إجمالي الأرباح التراكمية 2.8 تريليون نيرة بحلول عام 2024. وفي عام 2023، زادت الشركة توزيعات أرباحها بنسبة 50٪ إلى 30 نيرة للسهم الواحد، مما حقق عائدًا بنسبة 6.27٪ بسعر السهم الحالي البالغ 478.80 نيرة. .
قد تستمر سياسة توزيع الأرباح في تعزيز ثقة المستثمرين ويمكن أن تحافظ على نمو أسعار الأسهم حتى عام 2025، مع زيادة محتملة في توزيعات الأرباح للسنة المالية 2024.
BUA Foods: +3.988 تريليون نيرة مكاسب منذ بداية العام
تتصدر المجموعة شركة BUA Foods، التي سجلت مكاسب مذهلة بقيمة 3.988 تريليون نيرة منذ بداية العام حتى تاريخه في القيمة السوقية، لتغلق العام عند 7.47 تريليون نيرة.
وهذا يصنف BUA Foods باعتبارها الشركة الثالثة الأكثر قيمة في NGX.
وارتفع سعر سهم الشركة بنسبة 114.58% منذ بداية العام، ليغلق عند 415.00 ريال. ومع ذلك، فإن هذا يمثل اعتدالًا من المكاسب البالغة 197٪ منذ بداية العام المسجلة في عام 2023.
وعلى الرغم من ذلك، تستمر الأساسيات القوية في تعزيز ثقة المستثمرين. أظهرت BUA Foods نموًا ماليًا قويًا في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مع زيادة الإيرادات بنسبة 104% وارتفاع الأرباح قبل الضرائب بنسبة 94%.
في حين أن نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة للشركة (35٪) تعكس ثقة المستثمرين القوية، إلا أن التقلبات المنخفضة في أسعار الأسهم وعائد توزيعات الأرباح المتواضع بنسبة 1.33٪ يمكن أن يحد من إجمالي العائدات.
إن تعزيز توزيع أرباحها في عام 2024 قد يساعد BUA Foods على الحفاظ على جاذبيتها للمستثمرين.
