تقييم: تؤكد شركة GCR أن شركة Dangote Industries Limited AA+(NG)/ A1+(NG)—أكدت وكالة التصنيف الائتماني العالمية (GCR) التصنيف الائتماني الوطني الطويل الأجل والقصير الأجل عند AA+(NG) وA1+(NG) على التوالي الممنوح لشركة Dangote Industries Limited (DIL).
كما أكدت GCR في تقريرها الأخير التصنيف الائتماني طويل الأجل على المستوى الوطني AA+(NG) الممنوح لكل من سندات Dangote Industries Funding Plc من الفئة الأولى بقيمة 10.5 مليار نايرا نيجيرية من الشريحة أ و177.1 مليار نايرا نيجيرية من الشريحة ب وسندات الفئة الثانية غير المضمونة بقيمة 112.4 مليار نايرا نيجيرية من السندات غير المضمونة العليا. وقد تم تعديل النظرة المستقبلية للتصنيفات من مستقرة إلى متطورة في السابق.
وبحسب جي سي آر، “تم تأكيد التصنيفات على أساس احتمالات النمو الكبير في الأرباح بعد بدء العمليات في مصفاة البتروكيماويات الجديدة وتوقعات الأرباح القوية من الأعمال الأخرى”.
وفي التقرير، انتقدت وكالة التصنيف الائتماني تأثير خفض قيمة النيرة على أداء شركة دياموند ليميتد، مشيرة إلى أن “التصنيفات مقيدة بالتأثير السلبي لخفض قيمة العملة على الربحية والموقف المالي للمجموعة، نظراً لتعرضها الكبير للديون الأجنبية”.
وفي اعترافها بإمكانات مجموعة دانجوتي، أضافت شركة جي سي آر: “تم تعزيز ملف أعمال المجموعة من خلال بدء عمليات التكرير في فبراير 2024 (مع إنتاج الديزل والنافثا ووقود الزيت الثقيل ووقود الطائرات)، والذي يكمل الآن أعمال المجموعة المتنوعة بالفعل.
وبناءً على ذلك، نتوقع أن تتجه أساسيات أعمال المجموعة بشكل متزايد نحو تكرير النفط، نظراً لحجمها كأكبر مصفاة في أفريقيا وأوروبا. كما نتوقع إمكانات قوية لمبيعات التصدير نظراً للصادرات الأولى الأخيرة من النفط المكرر إلى أوروبا.
وتستمر الشركات غير النفطية في إظهار قدرتها القوية على توليد الأرباح وريادة السوق في قطاعاتها المعنية، مدعومة بقدرات الإنتاج المتميزة والتركيبة السكانية المواتية.
“لقد حافظنا على اعتبار إيجابي للمقارنة بين الأقران لشركة DIL مدعومًا بأهمية المصفاة للاقتصاد النيجيري. ومع ذلك، فقد خفضنا مدى الدعم المطبق بموجب مكون التصنيف هذا لأننا نتوقع أن تترجم عوامل الدعم إلى تحسينات جوهرية في أعمال المجموعة وملفاتها المالية خلال فترة التوقعات. في عام 2022، جمعت DIL مبلغًا تراكميًا قدره 300 مليار نايرا نيجيرية في السندات غير المضمونة من الفئة 1 (الشريحتان أ و ب) والفئة 2 الصادرة عن شركة Dangote Industries Funding Plc، وهي شركة ذات غرض خاص ترعاها. وباعتبارها ديونًا غير مضمونة أولى ترعاها DIL، فإن سندات الفئة 1 من الشريحتين أ و ب والفئة 2 من السندات تحتل مرتبة متساوية مع جميع الدائنين غير المضمونين الآخرين للمجموعة.
لذلك، تحمل السندات نفس التصنيف الوطني طويل الأجل الممنوح لشركة DIL وأي تغيير في التصنيف المؤسسي طويل الأجل لشركة DIL من شأنه أن يؤثر على تصنيفات السندات. لقد راجعنا تقرير أداء سندات الأمناء المسودة المؤرخ 24 مايو 2024 ولاحظنا أن القسائم قد تم دفعها في موعدها ولم تكن هناك أي انتهاكات لأي عهود أو تعهدات في صكوك الائتمان.
ومع ذلك، تظل المجموعة معرضة بشدة لديناميكيات تكلفة الطاقة المتقلبة وتعتمد على استيراد الجبس لإنتاج الأسمنت، ومدخلات السكر الخام، والنفط الخام للمصفاة”، وفقًا لما ذكرته شركة جي سي آر.
متعلق ب
