جمع مكتب إدارة الديون (DMO) 622.74 مليار نيرة من خلال مزادات أذون الخزانة (أذون الخزانة) في سبتمبر 2024، مما يمثل زيادة بنسبة 22.80 في المائة مقارنة بمبلغ 507.13 مليار نيرة تم بيعها في أغسطس 2024.
وقد تم تسليط الضوء على هذه البيانات في التقرير الشهري لأسواق FMDQ لشهر سبتمبر، والذي حصلت عليه شركة FMDQ الصافرة.
يعكس الارتفاع في مبيعات أذون الخزانة بيئة أسعار الفائدة المرتفعة الحالية، حيث يواصل البنك المركزي النيجيري (CBN) تشديد السياسة النقدية لمكافحة التضخم.
كان للقرار الأخير الذي اتخذه البنك المركزي النيجيري برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 27.25 في المائة آثار كبيرة على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، وخاصة أذون الخزانة وأدوات الدين الحكومية الأخرى.
ومع ارتفاع أسعار الفائدة، أصبحت هذه الأوراق المالية أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أعلى.
وقد أدى ارتفاع سعر الفائدة الرئيسي إلى زيادة العائدات على أذون الخزانة، مما أدى إلى جذب طلب كبير من المستثمرين من المؤسسات والأفراد.
وقد تم دعم هذه الديناميكية بشكل أكبر من خلال الضغوط التضخمية في الاقتصاد، مما دفع البنك المركزي النيجيري إلى الحفاظ على موقفه المتشدد.
بالإضافة إلى ذلك، باع مكتب إدارة الدين (DMO) ما قيمته 264.53 مليار نيرة من سندات الحكومة الفيدرالية (FGN Bonds) في نفس الشهر، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 29.41 في المائة عن 374.75 مليار نيرة في أغسطس.
وعلى الرغم من انخفاض مبيعات السندات، ظلت شهية المستثمرين للأوراق المالية الحكومية قوية، حيث شهدت كل من أذون الخزانة وسندات FGN زيادة في الاكتتاب بنسبة 220.66 في المائة و176.59 في المائة على التوالي.
ويسلط هذا الاكتتاب الزائد الضوء على الطلب المتزايد على الأوراق المالية السيادية حيث يبحث المستثمرون عن خيارات أكثر أمانًا وذات عائد أعلى وسط ارتفاع أسعار الفائدة.
في قطاع عمليات السوق المفتوحة (OMO)، باع بنك CBN 714.50 مليار نيرة من سندات OMO في سبتمبر، بانخفاض 56.10 في المائة عن N1.63trn المباعة في أغسطس.
قد يكون هذا الانخفاض في نشاط OMO مرتبطًا بجهود إدارة السيولة الإستراتيجية التي يبذلها البنك المركزي النيجيري، حيث أنه يوازن بين إجراءات التشديد واستقرار السوق.
كما شهد نشاط الأوراق التجارية (CP) في بورصة FMDQ انخفاضًا أيضًا. بلغت القيمة الإجمالية للـ CPs المذكورة في سبتمبر 38.52 مليار نيرة، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 42.45 في المائة عن 66.93 مليار نيرة في أغسطس.
انخفضت القيمة القائمة للبرامج القطرية بشكل طفيف بنسبة 2.06 في المائة لتصل إلى 622.78 مليار نيرة بسبب استحقاق ما قيمته 51.59 مليار نيرة من البرامج القطرية خلال الفترة.
وأشار التقرير أيضًا إلى أن حجم التداول في السوق الثانوية في بورصة FMDQ وصل إلى 35.99 تريليون نيرة في سبتمبر، بانخفاض قدره 10.96 في المائة عن الشهر السابق.
وعلى الرغم من هذا الانخفاض الشهري، شهد النشاط على أساس سنوي زيادة كبيرة بنسبة 54.63 في المائة، مدفوعًا إلى حد كبير بالمعاملات في صرف العملات الأجنبية وأسواق المال، والتي شكلت معًا 74.63 في المائة من إجمالي مبيعات السوق.
يستمر نظام أسعار الفائدة المرتفعة، مدفوعًا بسياسات البنك المركزي النيجيري التي تركز على التضخم، في التأثير على سوق الدخل الثابت بشكل إيجابي، حيث تجذب العوائد المرتفعة مشاركة قوية من المستثمرين في الأوراق المالية الحكومية مثل أذون الخزانة وسندات FGN.
ومع ذلك، يبدو المشهد الأوسع للسيولة والاستثمار، لا سيما في الديون غير السيادية والأوراق التجارية، أكثر هدوءًا بسبب ارتفاع تكلفة الاقتراض وتشديد الظروف المالية.
