الحكومة الفيدرالية تجمع 225.71 مليار نيرة من مزاد يوليو مع عزوف المستثمرين عن السندات قصيرة الأجل
تمكنت الحكومة الفيدرالية من جمع 225.714 مليار نيرة في مزاد السندات لشهر يوليو 2024، وهو ما يمثل حوالي 75% من هدفها مع ضعف الطلب على السندات قصيرة الأجل.
تم جمع حوالي 297.006 مليار نيرة من مزاد السندات في يونيو/حزيران الماضي، وهو ما يعني أن المبلغ الذي تم جمعه هذا الشهر انخفض قليلاً بنسبة 24%.
في حين عرضت الحكومة الفيدرالية ما مجموعه 300 مليار نيرة عبر ثلاثة آجال سندات مختلفة في المزاد الأخير، بلغ إجمالي الاكتتاب في مزاد سندات يوليو 2024 279.664 مليار نيرة، وهو ما يمثل نقصًا في الاكتتاب قدره 20.336 مليار نيرة.
وفي ظل نقص الاكتتاب، بلغ إجمالي المبلغ المخصص للعطاءات الناجحة في المزاد 225.714 مليار نيرة، وهو أقل بقليل من إجمالي الاكتتاب.
وتكشف نتائج المزاد التي أصدرها مكتب إدارة الديون عن اهتمام قوي من جانب المستثمرين بالأوراق المالية طويلة الأجل في حين أظهرت إحجاماً ملحوظاً تجاه السندات قصيرة الأجل.
تفاصيل المزاد
وتضمن المزاد إعادة فتح ثلاث سندات للحكومة الفيدرالية النيجيرية: سندات لأجل 5 سنوات، بفائدة سنوية 19.30% FGN 2029؛ وسندات لأجل 7 سنوات، بفائدة 18.50% FGN فبراير 2031؛ وسندات لأجل 9 سنوات، بفائدة 19.89% FGN مايو 2033. وبلغ إجمالي العطاءات التي تلقتها هذه السندات 186، مما يسلط الضوء على مستوى معتدل من المشاركة والاهتمام التنافسي.
- 30% FGN APR 2029 (سندات لمدة 5 سنوات): وقد شهدت السندات ذات العائد السنوي 19.30% FGN APR 2029، والتي تمثل إعادة فتح للسندات ذات الخمس سنوات، مستوى متواضعًا من اهتمام المستثمرين. وعرضت الحكومة الفيدرالية ما قيمته 100 مليار نيرة نيجيرية من هذه السندات، وتلقت 21 عرضًا إجماليًا. ومن بين هذه العروض، نجحت 11 عرضًا، مما أدى إلى اكتتاب بقيمة 21.485 مليار نيرة نيجيرية.
- وفي ظل انخفاض الاكتتاب، خصصت الحكومة 18.885 مليار نيرة من السندات. وتراوح نطاق العطاءات على هذه السندات من 18.5000% إلى 21.0000%، مع تحديد السعر الهامشي عند 19.8900%.
- 50% FGN فبراير 2031 (سندات لمدة 7 سنوات): وقد شهدت السندات ذات العائد 18.50% FGN FEB 2031، والتي تمثل إعادة فتح للسندات ذات أجل 7 سنوات، اهتمامًا أقل من جانب المستثمرين مقارنة بالسندات ذات أجل 5 سنوات. ومع طرح 100 مليار نيرة، بلغ إجمالي عدد العطاءات المستلمة 16. ومن بين هذه العطاءات، نجحت 9 عطاءات فقط، مما أسفر عن اكتتاب بقيمة 16.530 مليار نيرة.
- خصصت الحكومة 6.180 مليار نيرة من السندات من هذا الاكتتاب. وتراوح نطاق العطاءات على السندات لأجل 7 سنوات بين 16.0000% و20.5900%، مع معدل هامشي قدره 21.0000%.
- 89% FGN مايو 2033 (سندات لمدة 9 سنوات): وعلى النقيض تمامًا من السندات قصيرة الأجل، اجتذبت سندات مايو 2033 ذات العائد 19.89%، والتي تمثل إعادة فتح للسندات ذات التسع سنوات، اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين. وكان المبلغ المعروض هو نفس 100 مليار نيرة، لكن السند تلقى 149 عرضًا رائعًا. ومن بين هذه العروض، نجح 117 عرضًا، مما أدى إلى اكتتاب ضخم بقيمة 241.649 مليار نيرة.
- وفي نهاية المطاف، خصصت الحكومة 200.649 مليار نيرة، وهو ما يتجاوز بكثير المبالغ المخصصة للسندات لأجل 5 سنوات و7 سنوات. وتراوحت العطاءات على السندات لأجل 9 سنوات من 17.5000% إلى 23.0000%، مع تحديد السعر الهامشي عند 21.9800%. ويؤكد الإفراط الكبير في الاكتتاب والتخصيص المرتفع على تفضيل المستثمرين القوي للأوراق المالية الأطول أجلاً، وهو ما يرجع على الأرجح إلى العائدات الأعلى والاستقرار الملحوظ على مدى الفترة الممتدة.
ما يجب أن تعرفه
تعكس نتائج مزاد السندات لشهر يوليو 2024 اتجاهًا ملحوظًا في معنويات السوق، حيث أظهر المستثمرون تفضيلًا واضحًا للسندات ذات العائد المرتفع والأجل الأطول.
ويتماشى هذا الاتجاه مع البيئة الاقتصادية الأوسع، حيث يبحث المستثمرون عن عوائد مستقرة وجذابة في الأوراق المالية الحكومية.
تعقد لجنة السياسة النقدية التابعة للبنك المركزي النيجيري اجتماعها حاليًا، والذي من المرجح أن يؤدي إلى رفع أسعار الفائدة وزيادة العائدات للمستثمرين.
