النقاط الرئيسية للقصة
- شهدت البورصة النيجيرية المحدودة (NGX) النصف الأول الإيجابي من عام 2024، والذي تميز بزيادة ثقة المستثمرين والتغلب على التحديات الاقتصادية، مما أدى إلى تحقيق عائد بنسبة 33.81٪ حتى الآن.
- ويوصي الخبراء الماليون بالتركيز على الاختيار المبني على الأساسيات، وتنويع المحفظة الاستثمارية، والإدارة النشطة، مع تسليط الضوء على قطاعات مثل البنوك، والنفط والغاز، والزراعة، والاتصالات للاستثمار.
- وتشمل توصيات الأسهم البارزة Zenith Bank، وUBA، وAccess Bank، وTotalEnergies، وOkomu Oil، وPresco، وMTN، وSeplat، مع التركيز على كل من عوائد الأرباح وفرص مكاسب رأس المال.
أنهى تداول الأسهم في بورصة نيجيريا المحدودة (NGX) النصف الأول من عام 2024 (يناير-يونيو) بإيجابية ملحوظة، مدفوعة بارتفاع كبير في ثقة المستثمرين في الشركات المدرجة.
ويشكل هذا الأداء الاستثنائي علامة فارقة في تاريخ NGX، إذ تمكن من التغلب على التحديات الاقتصادية مثل ارتفاع معدلات التضخم وانخفاض سعر الصرف والمخاوف الأمنية المستمرة.
وأدى التفاؤل السائد إلى تحولات ملحوظة في سلوك الشراء، ما أدى إلى إغلاق مؤشر جميع الأسهم في النصف الأول من العام عند 100,057.49 نقطة مؤشر.
علاوة على ذلك، يظهر العائد السنوي لمؤشر NGX All-Share مرونته، حيث بلغ 33.81% على الرغم من الاتجاهات الهبوطية التي لوحظت في الربع الثاني من العام.
أظهر السوق قدرته على الصمود في مواجهة التحديات، حيث تمكن من تجاوز الرياح المعاكسة مثل رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي وارتفاع التضخم، مما كشف عن قوته الأساسية.
آفاق الاستثمار
ورغم أن التوقعات للنصف الثاني من عام 2024 تبدو واعدة، فإن الحذر يظل أمرا بالغ الأهمية. ويتعين على المستثمرين إعطاء الأولوية للاستراتيجيات التالية:
- الاختيار المبني على الأساسيات: التركيز على الشركات ذات الأداء المالي القوي والقيادة القوية وآفاق النمو الواضحة.
- تنويع المحفظة: توزيع الاستثمارات عبر مختلف القطاعات وفئات الأصول للتخفيف من المخاطر وتعظيم العائدات المحتملة.
- إدارة المحفظة النشطة: مراقبة حيازات الاستثمار بشكل مستمر وتعديل المواقف وفقًا لتطور ظروف السوق.
توصيات محللي الاستثمار:وقال محللون استثماريون تحدثوا إلى نيراماتريكس إن القطاع المصرفي وقطاع النفط والغاز والقطاع الزراعي وقطاع الاتصالات هي القطاعات التي يجب الاستثمار فيها في النصف الثاني من العام.
- وبحسبهم، من المتوقع أن تحقق هذه القطاعات أداءً جيدًا لأنها ستحقق إيرادات وأرباحًا أكبر، مما يؤدي إلى عائد جيد على الاستثمار وأرباح أفضل للمستثمرين.
- وأشاروا إلى أن كون معظم أسعار أسهم الشركات المدرجة في البورصة لا تزال تتداول عند مستويات منخفضة يجعلها أكثر جاذبية، وبالتالي فهذا هو الوقت المناسب للمستثمرين لتجميع الأسهم لجني أرباح أكبر ومكاسب رأسمالية.
وفيما يلي التوصيات بشأن الأسهم الجديرة بالإستثمار في النصف الثاني من عام 2024، بحسب محللين استثماريين.
ماذا يقول الخبراء الماليون
في مقابلة حصرية مع Nairmetrics، قام مدير شركة Halo Nigeria Capital Management Limited، السيد بول أوزوم، بإزالة الغموض عن العوامل الرئيسية التي يجب مراعاتها عند الاستثمار في سوق رأس المال النيجيري.
وقد حدد أربعة ركائز أساسية توجه قرارات الاستثمار: العائد على الاستثمار (مكاسب رأس المال)، وتوزيع الأرباح، وإصدار المكافآت، واستقرار رأس المال.
وأكد أوزيم أن عملية إعادة رسملة القطاع المصرفي، والتي تتضمن إصدار أسهم جديدة، ستؤدي إلى زيادة الأسهم المصدرة بنسبة تتراوح بين 50% إلى 100%.
ستؤهل هذه الأسهم الجديدة للحصول على توزيعات الأرباح لعام 2024، مما يؤدي إلى انخفاض في ربحية السهم وانخفاض كبير في توزيعات الأرباح لكل سهم.
وأكد أوزيم أن توزيع الأرباح أمر بالغ الأهمية لتسعير الأسهم في نيجيريا بسبب ارتفاع معدل التضخم.
وأشار إلى أن بنك زينيث يظل السهم المصرفي الوحيد الذي يضمن للمستثمرين عائدا على الأرباح لا يقل عن 10% بالسعر الحالي، حتى بعد إصدار أسهم جديدة.
كما أوصى بشراء أسهم UBA وAccess Bank، لكنه نصح بعدم شراء GTCO بالسعر الحالي البالغ 45 نيرة، مشيرًا إلى انخفاض عائد الأرباح بنسبة 7.3%. وبدلاً من ذلك، اقترح الانتظار لشراء GTCO بسعر 37 نيرة بعد زيادة رأس المال.
“نظرًا لمعدل التضخم المرتفع في نيجيريا، فإن توزيع الأرباح هو العامل الأكثر أهمية في تسعير الأسهم. يعد بنك زينيث هو السهم المصرفي الوحيد الذي يضمن للمستثمرين عائدًا على الأرباح بنسبة 10% على الأقل بالسعر الحالي، حتى بعد إصدار أسهم جديدة.
وأضاف “بعد زينيث، أوصي بشركة UBA وAccess. ولا أنصح المستثمرين بشراء GTCO بالسعر الحالي 45 نيرة لأن العائد الحالي على الأرباح 7.3%، وهو منخفض للغاية بالنسبة للصناعة. ومع ذلك، إذا كنت صبورًا، فقد تتمكن من شراء GTCO بسعر 37 نيرة بعد زيادة رأس المال”.
يتم تشجيع المستثمرين على مراقبة إصدار حقوق FBNH القادم عن كثب، حيث يتنافس فيمي أوتيدولا وأوبا أوتوديكو على السيطرة على البنك.
وسوف يحدد إصدار الحقوق هذا القيادة المستقبلية للبنك، وهناك فرص لتحقيق الربح من تداول الحقوق.
ويعتقد أوزيم أن السهم سيشهد حركة كبيرة بعد إصدار الحقوق بسبب مشاركة أوتيدولا.
“يتعين على المستثمرين مراقبة إصدار حقوق FBNH القادم عن كثب. وفي حين يتنافس فيمي أوتيدولا وأوبا أوتوديكو على السيطرة على البنك، فإن إصدار الحقوق هذا سوف يحدد من سيحصل على السيطرة الكاملة.
وقال “هناك إمكانية لتحقيق أرباح من تداول الحقوق، وأعتقد أن السهم سوف يتحرك بشكل كبير بعد إصدار الحقوق بسبب وجود فيمي أوتيدولا”.
وبعيدا عن القطاع المصرفي، أوصى أوزيم بشركات توتال وأوكومو أويل وبريسكو نظرا لأدائها القوي والاستفادة من الإصلاحات الاقتصادية التي نفذتها حكومة تينوبو.
ونصح المستثمرين أيضًا بتوقع تسجيل MTN خسائر كبيرة عند نشر أرقام النصف الأول من عام 2024 في نهاية يوليو.
يمكن للمستثمرين الاستفادة من هذا من خلال شراء أسهم MTN بسعر 180 نايرا تقريبًا حيث يتفاعل السوق سلبًا مع النتائج. يوصى باتباع استراتيجية مماثلة لشركة Nestle، والتي من المتوقع أن تتكبد خسائر كبيرة، مع وجود فرصة شراء أقل من 800 نايرا.
توقع المدير الإداري والرئيس التنفيذي لشركة آرثر ستيفنز لإدارة الأصول المحدودة والرئيس السابق لـ CIS السيد توندي أموليغبي أن يتركز التركيز في النصف الثاني من العام على إعادة رسملة البنوك، حيث من المتوقع أن تطلق المزيد من البنوك عروضًا عامة للأسهم للمساهمين الحاليين والمحتملين.
وذكر أن بنك Zenith وبنك GTBank وبنك Access وبنك FCMB يستعدون على الأرجح لهذه الخطوة.
وإلى جانب الخدمات المصرفية، سلط أموليجبي الضوء على القطاعات أو الشركات التي تتمتع بإيرادات كبيرة من النقد الأجنبي، مثل الزراعة والنفط والغاز، باعتبارها من المرجح أن تتفوق في الأداء.
وأشار أيضًا إلى إمكانات النمو في قطاع الاتصالات، مدفوعًا بإمكانية إعادة تنظيم الأسعار.
“بصرف النظر عن الخدمات المصرفية، من الواضح أن القطاعات أو الشركات التي تتمتع بإيرادات كبيرة من النقد الأجنبي مثل الزراعة والنفط والغاز من المرجح أن تتفوق على
وأضاف “أشعر أيضًا أن قطاع الاتصالات لا يزال يتمتع بمساحة كبيرة للنمو نظرًا لإمكانية إعادة تنظيم الأسعار”.
وعلى وجه الخصوص، أعرب أموليجبي عن اهتمامه الشخصي بشركات توتال إنرجيز، وبريسكو، وإم تي إن، وسيبلات بسبب آفاق النمو القوية التي تتمتع بها هذه الشركات.
ونصح ديفيد أدونري من شركة هاي كاب المستثمرين بالتركيز على القطاع المصرفي وقطاع البترول والزراعة.
وأوضح أن جميع البنوك المدرجة هي أسهم جيدة للشراء بعد عملية إعادة الرسملة.
وفي قطاع البترول، اختار شركة توتال إنيرجيز بي إل سي، وفي القطاع الزراعي، أوصى بشركة أوكومو أويل بي إل سي وبريسكو بي إل سي.
أكد المدير العام لمجموعة كرين للأوراق المالية المحدودة، السيد مايك إيزي، على أهمية فهم أهداف الاستثمار الفردية، وحذر من مطاردة الأسهم ذات الأسعار المرتفعة فقط.
- وأكد: “إذا كان هدفك هو تحقيق مكاسب رأس المال، ركز على الأسهم ذات إمكانات النمو والأساسيات غير المقيمة، وليس فقط الأسعار المرتفعة.
- “إذا كان سعر الأسهم مرتفعًا، فلا داعي للاستثمار فيها لأنها لن تحقق مكاسب رأس المال المتوقعة.
- إذا كان السبب الرئيسي لاستثمارك في سوق رأس المال هو العائد على الاستثمار، فإنك لا تحتاج إلى الاستثمار في الأسهم التي تتمتع بأسعار مرتفعة، بل عليك البحث عن الأسهم التي لديها ميل لتحقيق مكاسب رأس المال.
- “عليك أن تبحث عن تلك الأسهم التي تكون أسعارها منخفضة وتتمتع بأساسيات جيدة وتتحرك فيها”.
كما قام إيزي بتمييز الاستراتيجيات الخاصة بالمستثمرين المهتمين بمكاسب رأس المال والمستثمرين المهتمين بالدخل.
- وأشار إلى أن “توزيعات الأرباح وإصدارات المكافآت تتطلب في كثير من الأحيان أفق استثماري صبور، في حين أن مكاسب رأس المال يمكن أن تتحقق في وقت أقرب”.
- وقال “إذا كنت تستثمر في إصدارات الأرباح والمكافآت، فعليك الانتظار لفترة طويلة لأن هذه الفوائد لا تأتي على الفور”.
أدرجت شركة Eze أسهمًا مثل Zenith Bank وFidelity Bank وAccess Bank وMTNN Plc وTotal Energies Plc وSeplat Energies Plc وOkumo وPresco باعتبارها أسهم جيدة للشراء في بداية النصف الثاني من عام 2024.
وبحسب قوله فإن السبب هو أن الأسهم لا تزال جذابة للغاية ولا تزال لديها القدرة على الارتفاع في السعر مما سيمكن المستثمرين من الحصول على مكاسب رأسمالية جيدة.
ما يجب أن تعرفه
إن الاستثمار يحمل في طياته مخاطر، ومن الضروري دراسة هذه المخاطر بعناية قبل اتخاذ أي قرار.
إن استشارة المستشار المالي تعد خطوة قيمة نحو اتخاذ خيارات استثمارية مستنيرة، وتحقيق الأهداف المالية، وضمان مستقبل مالي آمن.
ومن خلال تحديد القطاعات الواعدة، وإجراء البحوث الشاملة، وتوظيف استراتيجيات حكيمة لإدارة المخاطر، يمكن للمستثمرين الاستفادة من الفرص التي تنتظرهم.
تذكر أن المعرفة هي أحد الأصول القوية في السوق. استخدمها لاتخاذ قرارات مستنيرة وإطلاق العنان لإمكاناتك الاستثمارية في العام المقبل.
