مع مرور سوق الأسهم النيجيرية بفترة من التقلبات، كما ينعكس في انخفاض مؤشر NGX All-Share (ASI) من مكسب بنسبة 40% في الربع الأول إلى 34% في النصف الأول ثم إلى 29% اعتبارًا من أغسطس 2024، فإن دخل الأرباح، وهو عنصر أساسي في العائد الإجمالي، يتطلب اهتمامًا وثيقًا من المستثمرين.
تتميز أربع شركات بعوائد أرباح مكونة من رقمين، مما يوفر عوائد جذابة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل ويعزز العائدات الإجمالية وسط الاتجاه الهبوطي للسوق.
لا تتمتع هذه الشركات؛ Smart Products Nigeria Plc، وUBA، وAccess Holdings، وZenith Bank، بأعلى عوائد الأرباح فحسب، بل تفتخر أيضًا بأساسيات قوية، مما يجعلها أسهمًا يجب مراقبتها للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل ثابت.
وبحلول إغلاق التداول في أغسطس/آب 2024، قدمت هذه الأسهم أعلى عوائد أرباح متتالية، تتراوح من 10% إلى 40%.
من المهم ملاحظة أن بعض الشركات ذات الأداء الأفضل مع مكاسب سعرية مكونة من ثلاثة أرقام حتى هذا التاريخ، مثل Julu Plc، وOando، وRT Briscoe، وJulius Berger، وVeritas، وPresco، وGeregu، وBUA Foods، لديها عوائد أرباح أقل، تتراوح من 0.00% إلى 6%.
في المقابل، في حين شهدت أسهم العائدات المرتفعة للأرباح؛ Smart Products Nigeria Plc، وUBA، وAccess Holdings، وZenith Bank، انخفاضًا في أسعار أسهمها حتى الآن (باستثناء Smart Products التي سجلت مكاسب ثابتة حتى الآن)، فإنها لا تزال تقدم إمكانات دخل قوية من خلال توزيعات الأرباح.
وهذا يعني أنه على الرغم من ضغوط أسعار الأسهم، تظل هذه الأسهم جذابة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، مما يسلط الضوء على أهمية النظر في كل من عائد الأرباح وأداء سعر السهم عند تقييم العائدات الإجمالية.
بنك زينيث بي إل سي (عائد الأرباح: 10.46%)
مع عائد أرباح مستمر بنسبة 10.46%، يظل بنك زينيث خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. وعلى الرغم من خسارة سعر السهم بنسبة 1.03% حتى الآن، فقد عزز عائد أرباحه القوي إجمالي عائده إلى 9.42%.
وقد دفع بنك زينيث أرباحًا ثابتة على مدار السنوات الخمس الماضية، مما أدى إلى زيادة أرباحه لكل سهم بنسبة 25% في عام 2023 إلى 4 نيرة لكل سهم. وعلى الرغم من انخفاض نسبة الدفع إلى 18.55%، انخفاضًا من 45% في عام 2022، فقد يكون هذا بمثابة احتفاظ استراتيجي للبنك بالأرباح لتغذية النمو مع مكافأة المساهمين.
وباعتباره أحد أكثر المؤسسات المالية ربحية في نيجيريا، يواصل بنك زينيث تحقيق نتائج قوية. ففي عام 2023، سجل البنك ربحًا قياسيًا بعد الضريبة (PAT) بلغ 677 مليار نيرة، بدعم من التدفق النقدي القوي من العمليات بقيمة 1.79 تريليون نيرة والأرباح المحتجزة بقيمة 1.2 تريليون نيرة. وارتفعت الأرباح لكل سهم (EPS) بنسبة 202% في عام 2023، متجاوزة بكثير معدل النمو السنوي المركب (CAGR) لمدة ثلاث سنوات والذي بلغ 38%.
واستمر هذا الزخم حتى عام 2024، حيث بلغ الربح بعد الضريبة 578 مليار نيرة بحلول منتصف العام، وهو ما يغطي بالفعل أكثر من 83% من رقم العام بأكمله 2023.
بالإضافة إلى ذلك، قام بنك زينيث بزيادة توزيعاته النقدية المؤقتة من 0.30 نيرة في النصف الأول من عام 2023 إلى 1 نيرة في النصف الأول من عام 2024، مما يؤكد التزامه تجاه المساهمين.
وعلى الرغم من خسارة سعر السهم الطفيفة حتى الآن بنسبة 1.03%، فإن العائد الإجمالي لبنك زينيث بنسبة 9.42% يسلط الضوء على قدرته على التعامل مع تحديات السوق. ويتداول السهم عند نسبة سعر إلى ربحية تبلغ 1.36 وبيتا 0.836، مما يمثل توازناً بين المخاطر المعتدلة والعوائد الثابتة. كما أن توزيعات الأرباح الثابتة، المدعومة بالأداء المالي القوي، تجعله خياراً جذاباً للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار والدخل في سوق متقلبة.
Access Holding Plc (عائد توزيعات الأرباح 11.05%)
مع عائد أرباح متأخر بنسبة 11.05%، تبرز Access Holdings كأفضل أداء لمستثمري الأرباح. وعلى الرغم من أن السهم سجل خسارة بنسبة 17.93% حتى الآن، فإن سجله القوي في دفع الأرباح يجعله خيارًا مقنعًا لأولئك الذين يسعون إلى دخل ثابت.
في عام 2023، زادت شركة Access Holdings أرباحها بنسبة 40%، على الرغم من انخفاض نسبة توزيعاتها إلى 12%.
حقق البنك تدفقات نقدية بقيمة 1.88 تريليون نيرة من العمليات في عام 2023، وبلغت أرباحه المحتجزة حتى الربع الأول من عام 2024 نحو 884.9 مليار نيرة. ويشير هذا إلى أن شركة Access Holdings لديها متسع كبير للاستمرار في دفع الأرباح أو زيادتها في الأمد القريب.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أرباحها لكل سهم (EPS) في الربع الأول من عام 2024 بنسبة 288% إلى 4.35 نيرة، مما يشير إلى أداء أعمال أساسي قوي على الرغم من ضعف سعر السهم الحالي.
يتم تداول شركة Access Holdings عند مضاعف منخفض للسعر إلى الأرباح (P/E) يبلغ 0.96x وبيتا تبلغ 0.655، وتبدو الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وتظهر تقلبات منخفضة مقارنة بالسوق الأوسع.
يجعل هذا المزيج من Access Holdings خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يخشون المخاطرة ويسعون إلى تحقيق الدخل وإمكانية زيادة رأس المال. في عام 2023، حقق السهم مكسبًا ملحوظًا بنسبة 172% حتى الآن، مما يعكس أدائه القوي قبل الانحدار الحالي في السوق.
تشير الأساسيات القوية للسهم إلى وجود مجال لتعافي الأسعار مع توجه السوق نحو الاتجاه الهبوطي. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوقعات بزيادة محتملة في توزيعات الأرباح في نتائج النصف الأول من عام 2024 القادمة، بناءً على توزيعات الأرباح المؤقتة البالغة 30 كوبًا والتي تم دفعها في النصف الأول من عام 2023، تزيد من جاذبيتها الاستثمارية.
UBA (عائد توزيعات الأرباح 12.20%)
تحتل UBA مرتبة بارزة بعائد أرباح متأخر بنسبة 12.20%. وعلى الرغم من خسارة سعر السهم بنسبة 7.99% منذ بداية العام، فإن مدفوعات أرباح UBA الثابتة تجعلها خيارًا جذابًا لمستثمري الدخل الطويل الأجل.
حقق بنك UBA في عام 2023 عائداً إجمالياً بلغ 249.70%، مما يعكس أداءه التشغيلي والمالي القوي.
ارتفعت أرباح UBA لكل سهم بنسبة 155% في عام 2023 إلى 2.80 نيرة. وارتفع التدفق النقدي للبنك من العمليات إلى 3.32 تريليون نيرة، وزادت أرباحه لكل سهم بنسبة 261%، مما يسلط الضوء على إمكاناته في تحقيق الدخل ومكاسب رأس المال مع استقرار السوق. سجل سعر سهم UBA مكسبًا بنسبة 2338% حتى الآن في عام 2023، مما يسلط الضوء على أدائه القوي.
مع مضاعف أرباح منخفض نسبيًا يبلغ 1.18x وبيتا للسهم تبلغ 0.524، يبدو أن UBA مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية وتوفر تقلبات أقل مقارنة بالسوق الأوسع. هذا المزيج يجعلها خيارًا مقنعًا للمستثمرين الذين يخشون المخاطرة ويسعون إلى الحصول على دخل موثوق من الأرباح.
دفع البنك توزيعات أرباح مؤقتة بقيمة 0.50 نيرة للنصف الأول من عام 2023. وبينما ينتظر المستثمرون نتائج النصف الأول من عام 2024، هناك توقعات بزيادة محتملة في توزيعات الأرباح، وهو ما قد يعزز ثقة المستثمرين ويساعد في مواجهة الاتجاه الهبوطي الحالي.
شركة المنتجات الذكية نيجيريا (عائد الأرباح: 40%)
في أعلى القائمة تأتي شركة Smart Products Nigeria Plc، التي تتمتع بأعلى عائد على الأرباح في NGX بنسبة 40%.
ويستند هذا العائد إلى توزيعات أرباح قدرها 8 كوبون للسهم وسعر سهم قدره 0.20 نيرة اعتبارًا من أغسطس 2024. وعلى الرغم من هذا العائد الجذاب، فإن الأداء المالي للشركة يُظهر صورة مختلطة.
في عام 2023، نمت أرباح شركة Smart Products بعد الضريبة بشكل طفيف فقط إلى 6.59 مليون نيرة، مع بقاء التدفق النقدي التشغيلي الصافي عند 28 مليون نيرة. وانخفضت نسبة توزيع الأرباح للشركة إلى 54.67% من 74% في عام 2022، مما يشير إلى نهج أكثر حذرًا للحفاظ على عائد أرباحها المرتفع.
تعمل شركة Smart Products في قطاع تأجير العقارات، مع التركيز على تأجير المستودعات طويلة الأجل في مختلف أنحاء نيجيريا. وفي حين يوفر هذا تدفقات نقدية مستقرة تدعم أرباحها الضخمة، فإن الربحية المتواضعة للشركة تثير المخاوف بشأن قدرتها على الحفاظ على مثل هذه الأرباح المرتفعة على المدى الطويل.
إن العائد الكبير الذي تحققه شركة Smart Products Nigeria Plc من الأرباح يجعلها خيارًا رائعًا للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. ومع ذلك، فإن أداءها المالي ونموها المتواضع يستدعيان دراسة متأنية فيما يتعلق باستدامة أرباحها على المدى الطويل.
